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凱基台灣精五門基金二月份份經理人報告


2019/3/26 下午 05:13:00 作者:施政廷
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受到中美貿易戰、地緣政治風險以及金融市場波動加劇等不確定因素影響,加上智慧手機等行動通訊產品買氣鈍化衝擊供應鏈業者,半導體處於庫存調整,恐持續制約我國外銷動能,2019年上半年經濟成長率趨緩,需要留意獲利下修風險。
整體而言,市場對於中美貿易談判持續樂觀期待,加上聯準會預期將停止縮表,寬鬆資金有利股市;企業獲利方面,受到需求疲弱影響,成長趨緩。展望 2019年第一季,指數表現預期呈現區間震盪,中大型股受到產業成長趨緩影響,獲利成長不易。整體持股水位約為 84.36%。
整體而言, 2019 年第一季延續震盪態勢,終端需求減緩,企業獲利成長趨緩,近期中美貿易紛爭有機會緩解,加上台灣M1B年增率有增溫跡象,對於股市屬於正面效應;從產業面來觀察,中國農曆春節銷售不如預期,半導體庫存堆高,不利電子科技上游表現,但電子下游已經開始調節庫存,上半年電子中下游優於上游;原物料在農曆年後有機會回補庫存,若原物料類股有反彈將會減持。傳產看好生技醫療與電動車類股等;電子聚焦車用電子、5G、 Purley 概念股、智慧音響與無線耳機概念股等。

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