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亞洲雙利基金5月投資策略


2006/5/29 下午 03:38:00 作者:洪華珍
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2006年4月份亞洲股市雖歷經油價再創高點、原物料價格居高不下等利空因素干擾,但是在經濟基本面與企業獲利樂觀的提振之下,加上亞洲匯價看升的氣氛加溫,資金持續湧入亞洲市場進行投資,亞洲股市表現亮眼,印度、印尼、澳洲、南韓與新加坡等股市頻創歷史新高,香港亦創下近年新高,多頭氣勢銳不可當;亞洲雙利基金所投資的八的亞洲股市4月份表現漲跌互見,南韓股市+4.42%,印度股市+5.07%,澳洲+2.52%,香港+5.42%,新加坡+3.05%,紐西蘭+2.50%,泰國+4.78%,馬來西亞+2.44%。4月份亞洲雙利基金淨值上漲5.90%,BENCHMARK (50% MSCI 亞洲太平洋自由指數& 50% MSCI 亞洲新興國家指數)上漲7.0%,績效表現略低於標竿指數。

針對此次中國人行此次升息動作,外資券商多給予正面評價,認為此次貸款利率提高有助於避免固定投資過熱,對中國長期經濟發展是有利的。此次中國升息與2004年10月升息時空背景並不盡相同,雖然同樣面臨資金寬鬆與投資過熱的疑慮,不過當時中國通膨問題較大,大陸今年第一季經濟成長率高達10.2%,但是三月份消費者物價指數僅成長0.8%,低於前兩月的1.4%,今年的通膨率預估為1.8%,可見大陸通膨仍處於政府控制當中。

整體而言,短期內原物料類股與亞洲股市將受到明顯的心理面衝擊,不過由於預期此次升息對中國經濟成長衝擊不大,過去中國宏觀調控亦顯示升息並無礙長期全球經濟與股市表現,亞洲仍將維持強勁成長的趨勢不看法不變,股市短期回檔反而提供投資人不錯的買點。

亞洲雙利基金4月底持股比例為80.42%,產業配置方面以金融類股,消費性景氣循環類股及電子資訊類股為前三大核心持股產業;展望2006年,美國及中國經濟將維持穩定成長,預期其需求仍將帶動亞洲新興市場的出口成長,這使得新興國家得以維持相對高的經濟成長與投資增值潛力,由於亞洲新興國家成長潛力無窮,亞洲雙利基金將OVERWEIGHT亞洲新興國家,如南韓、印度等,亞洲已開發國家中,將以澳洲為重點持股。


•相關基金:匯達亞洲雙利基金
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