兆豐國際國民基金九月份經理人評論

台股8月份在月初，指數維持7月底的反彈，指數一路上漲，並且突破前波高點7442點，最高到7536點。觀察整體盤面，指數還是維持多方走勢，雖然短期跌破月線，但未引起連續性賣壓，整體指數也還在季線之上，也維持在前波高點區附近。就量能來看，量能一度超過1000億元，不過並未有效維持或是放大，因此也使得上攻無力。不同於前幾次，一但量縮，指數就會出現連續性的下滑，而量能也會持續萎縮至600億元以下，這次並未發生，因此在以上的狀況都未發生下，或是出現長黑K之前，盤面都還有持續上攻的機會。而在族群方面，整體資金有從金融中概股轉往電子的跡象。由於整體電子股3Q可能出現旺季不旺的狀況已被高度預期，市場逐漸把焦點放在9月後是否有機會回升，加上部份產業展望就預期略好，因此市場資金重新回到電子股。其中，低價智慧型手機和APPLE概念股還是主導著盤面。另外，大型的電子股也有零星的表現，配合2Q財報優於預期的公司，個股表現的機會不少，甚至有部分股票走出創新高的走勢，顯示市場資金尚稱活潑，不斷在類股族群間找尋機會，部份低檔的股票，只要整理時間夠，或是跌深，或是有題材，也都有表現的機會。比較令人擔心的是，除少數股票外，較少股價是用連續上漲的方式進行，因此，可能預期未來整體行情不易出現，3~5成的大行情。

外在的環境來看，國際股市目前還是維持高檔震蕩。短線市場一直期待著美國Fed可能會有進一步的寬鬆措施，時間點將落在9月中左右，可觀察一但Fed公佈實際做法後，市場的反應違和。產業方面來看，2Q財報公佈告一段落，市場將開始聚焦在9月市場經濟是否有回溫，主要是Windows新平台即將上市，歐美年底過節需求，以及iphone 5、ipad mini等apple新產品即將發表。這些市場預期可能有需求或是刺激需求的部分，是否能夠實際成型，將會影響整體行情的大小。