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新光傳產優勢基金六月回顧與七月展望


2014/7/30 上午 11:32:00 作者:吳龍鎧
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巿場分析

【回顧】

台股創下金融海嘯以來新高指數後,隨後受到先前強勢的手機相關個股進入淡季業績下滑、台灣遭MSCI剔除已開發名單,以及世界銀行下修今年全球經濟成長預估,大盤拉回。台灣加權指數突破9220 點後略微拉回,在中東伊拉克情勢惡化,推升油價,引發國際股市下跌,但是台股看回不回,於期指結算日,外資大幅買超,指數一舉攻上2008 年520 馬英九防線9309 點之上。

【展望】

展望後勢,美股後續表現將牽動台股走勢,研判中、長期走勢關鍵則是市場反映QE 結束後對於Fed 升息的預期,特別是落後續的9 月18 日第三季末的FOMC會議尤為重要,道瓊與S&P500 高處不勝寒,下半年具拉回壓力,由於經濟基本面保持向上,僅屬漲多正常回檔,加上屆時若ECB 推出QE 則可望抵銷部分Fed QE 退市衝擊,預期於年線附近將有相當支撐。台灣加權指數突破2011 年8707-9220 點長線套區,攻上2008 年馬英九障礙9309 點,短線由於技術面呈現價量與指標背離,有拉回壓力,後勢若無大型系統風險產生,後續在企業基本面推升下,大盤維持震盪向上攻堅走勢,接下來較大壓力位置在9500 之上。

投資策略

【回顧】

5 月份台股加權指數+3.24%,當月較強勢的族群有貿易百貨、電腦、電子通路、金融保險指數、零組件、其他電子、電子類等﹔較弱勢的族群有水泥、橡膠、油電、鋼鐵、觀光、汽車、紡織、其他類、塑膠等。

【展望】

展望後勢,國際股市後續牽動台股走勢,未來觀察9 月18 日第三季末的FOMC 會議。生技族群、半導體、汽車零組件。財報表優異的大型股台積電、大立光、可成以及聯發科,將是第三季電子主流。金融股在TRF 利空逐步淡化,新台幣升值及升息利多加持有利下半年表現。持股比重規畫88-93%,電子25-30%,傳產60-65%,金融5%。


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