華南永昌中國A股基金十二月份經理評論

十二月份官方製造業 PMI 略下降 0.2 至 51.9，主要受限於天氣與部分地區限電影響，但仍連續 10 個月在 50 上方；其中新訂單指數由 53.9回落至 53.6、進口指數由 50.9 回落至 50.4、新出口訂單由 51.5 回落至 51.3，降幅相較上月均較有限。維持明年在低基期效應下，預計中國GDP 增速有望達8%以上。美國總統大選基本落幕，預計在拜登百日新政下，其將優先處理防疫等國內事務，中美關係迎來一段暫時和緩期，有助市場信心提升。此外，明年通膨仍可控、疊加貨幣政策急轉彎可能性極低，股市宏觀環境仍相對友善，有助市場表現。明年投資主軸持續看好十四五規劃受惠產業，如電動車、新能源、高端製造、半導體等產業，以及雙循環下的擴內需方向。