群益創新科技基金四月市場綜合評論
2025/5/16 下午 02:44:00 作者：孫傳恕
經理人評論：
一、市場展望
近期新台幣呈現強勢升值趨勢，對出口導向的台灣半導體產業構成挑戰。不同產業鏈受匯率影響的程度不一。台灣半導體產業整體匯率衝擊仍屬可控，因供應鏈完整且毛利率偏高，故具備避險能力。短期而言，上游半導體及下游電子族群的表現將是新台幣強升影響台股大盤波動的重點。若匯率成為中長期趨勢，科技基金的操作需持續關注美元影響與產業結構變化。
二、投資策略
持股操作上，將適度降低矽智財及毛利率較低的下游電子族群投資比重，並轉增加評價低估且高毛利率的IC設計類股。有望佈局股價回檔且具備避險機制的龍頭企業，例如晶圓代工、品牌廠公司，可做為大盤震盪期的防守型配置。目前持續看好毛利結構穩定且有AI成長題材支撐的個股，並靈活調整配置，避免高集中風險，慎防短線反彈後拉回。