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富鼎全球永安平衡基金9月操作策略與10月展望


2009/10/13 上午 08:59:00 作者:葉貴榕
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美Fed宣佈將延長TALF計畫至2010年Q1,等於延續量化寬鬆政策,但另一方面卻縮減銀行等緊急貸款額度,暗示逐步收回流動性的可能。美股9月份三大指數分別收紅3.57%、2.27%、5.64%,為連續第七個月上揚,標準普爾指數季漲近15%,且過去兩季累漲34%,均創1975年以來最佳表現。

9月底股票持股比重39.3%,海外債券部位49.9%;國家配置上增加台灣持股,出清日本股票。

美股雖收過去數週一系列令人失望的經濟數據(如芝9月芝加哥採購經理人指數(PMI)意外自8月的50.0下降至46.1、ADP就業報告顯示,9月份私人企業就業人數較8月減少25.4萬人,創2008年7月以來最小降幅等)響,但這些消息並不會真正影響經濟未來展望,也讓經濟數據經過數月改善之後,市場已開始提高預估標準;因此應賣壓浮現時刻應為最佳進場時機。

在歐元區物價持續下滑、英國消費者信心首度揚升、德國就業市場逐漸回穩等利多因素引領下,歐股創10年來最佳單季表現,6月底以來泛歐道瓊600指數共計攀升18%。

中國央行表示將保持「適當寬鬆」的貨幣政策,且由於Q4及Q1為中國傳統消費旺季,適逢今年為中國建政60周年,在城鎮消費隨宏觀經濟轉暖預計止穩回升,加上政府刺激消費政策將持續發揮效應,市場認為中國社會消費零售總額,將會保持在較快速度的增長,並預期下半年可能出台社保及醫改將為中國消費持續提供成長動能。


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