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明年企業獲利氣色佳 拉美續強


2017/11/15 下午 12:09:00 提供機構:保德信投信
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巴西、墨西哥、智利股市企業獲利成長大致落在12%到14%之間

今年MSCI拉丁美洲指數漲幅達17%(以美元計),帶動多檔拉丁美洲股票型基金績效亮眼,法人分析,今年拉丁美洲諸國企業獲利表現,除了哥倫比亞受到油價先前走低衝擊,多數國家均較先前上修;放眼2018,根據瑞士信貸預估,包括巴西、墨西哥、智利股市企業獲利成長大致落在12%到14%之間,哥倫比亞則可望在基期效應下,成長率上看衝破20%,建議投資人可伺機布局「錢」進拉丁美洲。*

保德信拉丁美洲基金經理人高君逸分析,展望未來,在國家配置方面,近期持續增持智利,主因是看好國會大選(本月19日)後,改革派可能掌政,銅價也有支撐;而巴西通膨壓力持續舒緩,巴西央行也將今年通膨預期下修至3.45%,未來仍持續有降息空間,預期降息幅度將逐漸收窄,但整體仍維持寬鬆步調不變。(資料來源:彭博,2017年11月)

至於墨西哥,高君逸指出,10月製造業PMI由52.8驟降至49.2,為2013年7月以來首度低於50.0,不過主要是受到強震影響,此外,近期貨幣貶值也造成產出及訂單縮減;不過10月墨西哥企業信心指數仍持平於上月的49.4,顯示企業信心並未受到太大衝擊。(資料來源:彭博,2017年11月)

高君逸提醒,巴西代理總統躲過下台危機,本周甚至傳出計畫重組內閣的消息,巴西執政黨可藉由重組內閣,拉攏有意合作推動改革的勢力,今年來,巴西股市的外資參與率大致維持在50%左右,並未受政治風險干擾,截至上月底,追蹤MSCI巴西指數的ETF在外流通股數也持續上升,為2013年來最高,但考量政治風險,以及原物料價格波動,投資人不宜押寶單一國家。(資料來源:彭博,2017年11月)

以上投資比例將根據市場情況而隨時更改
本資料所示之指數與個股係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或持有之個股。

圖:拉美各國2018年預估獲利年增率

資料來源:
*瑞士信貸,保德信投信整理,2017年11月