新光Shiller Barclays CAPE美國產業價值投資ETF基金三月回顧與四月展望

基金目標與策略
 基於反映各地隔離、封城等措施終將影響原本強勁的需求層面，多家研調機構紛紛下調2020年的基本面以及評價面；然而三月底，美國終將推出無限制QE，並把購債標的轉向公司債券，扭轉債市的流動性風險；雖然貨幣政策的強心針令龐大的經濟體短暫的出現亢奮，但是其擴散至實體經濟層面仍需一段時間，短線美國企業即將面對財報公布以及財務預測等考驗，此外劇烈增加的失業率將衝擊後續美國製造業、服務業PMI表現，因此在保守操作原則以及歷史經驗的角度，行情自低點反彈30%後，皆應降低手中持股，因應後續行情波動；目前持有產業分別為通信服務、工業、科技、金融地產，均為目前CAPE指標較具投資效益之產業，近期反彈幅度優於SP500，符合歷史回測狀況。