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群益中國金采平衡基金三月市場綜合評論


2021/4/19 上午 11:24:00 作者:楊書婷
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投資策略:

股票部位:配置比重在30%左右。預計今年中國隨著全球經濟復甦,外需提振,製造業將延續擴張,消費動能將增溫。市場關注的信用政策收緊是確定的,不過會透過定向收緊信用而非升息,近期的盤勢整理為評價的重估而非趨勢的改變。配置上聚焦受惠十四五規劃的產業,如半導體、動力電池、醫藥、太陽能、消費、互聯網及原物料等類股。

債券部位:在流動性預期緊縮下,財務體質優劣將是反映價值的關鍵。而更加市場化處理債務的預期持續攀升,財務壓力較大的企業包含地方國企在內,價格波動將進一步升高,後續發展需持續觀察。債券配置比重維持在60%左右,以境外中資美元債券為主,投資級佔比約4成,高收益約2成。關注有交易價值的新債發行市場,低評級債券選擇短天期標的,較高評級債券可視期間溢價增持。


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