兆豐國際國民基金8月份經理人評論

伴隨國際股市強勢反彈，7月份台股呈現向上盤堅走勢，主要推升力道來自國際大廠包含Intel、Apple均公佈不錯的季報數字，使得道瓊重新挑戰前高10600，並帶動全球股市同步反彈。統計7月份全球股市高低點落差，道瓊反彈10%、上證14.5%、台股7.6%、日經5%、德國7.6%，中國因先前跌幅過大，因此此波彈升的力道最強。原先預估在b波反彈後，台股應進入c波修正，但因適逢半年報公佈時點，台股出現驚驚漲的情況。以目前企業對Q3的展望來看，幾乎都認為有旺季不旺的情形，過去動輒20%以上的季漲幅，均縮減到5-15%不等，甚至許多IC設計公司Q3還會出現衰退，反映出上游庫存累積嚴重，還需等1-2季的時間來消耗完畢，才會有另一波的多頭行情，就中長期角度來看，未來股價向下修正的機率還是很大。

緊接著將公佈的7月營收數據，大致上呈現持平或小增，若國際股市在8月上旬還是處於強漲格局，台股短期內有可能會持續在年線7600以上做整理，之後再做比較大幅度的修正，因此在此假設情況下，在基金佈局上，仍以傳產為主、電子為輔的方式做換股操作，等待電子類股有出現大幅修正的情況，才會拉高整體電子比重，目前還是先維持電子、傳產6:4上下的範圍。8月的佈局規劃，就族群來說，傳產以食品、金融類、中概通路、生技為主，而電子類則鎖定iPhone、3D技術、LED TV、以及跌深的PC、IC設計族群。