友邦亞太高股息基金6月份經理人評論
2008/7/29 下午 03:48:00 作者：江常維
受到油價及食品價格上揚的影響，亞洲通膨率普遍上升，然而根據國際能源機構(IEA)的資料顯示，全球石油需求成長持續下滑，供給並無疑慮，預期下半年將有機會減緩。且儘管美國受到次貸的影響，美國第一季零售銷售下滑，但亞洲各國零售銷售與貸款反而成長，顯示亞洲國家與公司體質較為健全。
6月基金表現優於基準指數，與同類型基金相較之亦較為穩定。而亞洲股價相對便宜，與股息率逐漸上升，故08 年下半年的操作策略將由防禦型策略轉為較為積極，選股著重兼具下檔風險保護與潛在獲利成長的個股，基金持股部位為89.69%。 2007 年中國個人消費支出佔GDP 降至35%，相較於歐美等國家，亞洲消費是低估的。另外，受到亞洲金融風暴的影響，企業借貸比率維持低檔，且人民的貸款水準低，在實質利率低檔的狀況下，通膨能刺激亞洲人民增加貸款與消費，預期將有另一波的通膨，對於亞洲公司的盈餘、資產增值都將有正面的助力，全球的財富將重新分配。預期歐美等已開發市場經濟將走緩，股票市場波動仍將劇烈，投資宜轉向體質健全、現金流量高的公司，是目前最佳的操作策略。