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投機行情漸消退台股跌深醞釀波段行情


2021/8/20 上午 10:04:00 提供機構:第一金投信
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Delta病毒蔓延影響,全球經濟擴張步伐蒙上陰影,外資賣超毫不手軟,加上航運、鋼鐵等強勢股持續震盪走弱,不安浮額賣壓湧現,至8/17連續9個交易日下跌,累積跌點達962點、跌幅5.46%,不僅摜破季線,同時逼近季線負兩倍標準差的相對低點,創造出今年第二次的逢低加碼機會。個股僅供舉例,未有推薦之意,亦不代表必然之投資,實際投資需視當時市場情況而定。

第一金投信表示,今年以來加權指數歷史高點來到18034點,積漲幅達22.41%,來到季線正兩倍標準差的過熱位置,且融資大增與當沖逾5成之投機行情盛行下,大盤本來就有回檔整理壓力,本波適度的修正反而有利回歸基本面行情。對於台股後市,我們依舊樂觀看待,以下將分3點逐一論述:

》投機風氣消退,技術指標醞釀反彈

今年以來,拜航運、鋼鐵等傳產股飆漲之賜,20日均量一路從3000億元狂飆至5500億元左右,單日最高成交量一度達7828億的天量,當沖占比不斷拉高突破50%,投機行情確實過熱。當外資不斷提款下,引發逢高獲利及浮額賣壓湧現,使得加權指數摜破半年線支撐,波段最大跌點達1615點。但在摜破半年線後,低接買盤隨即湧現,除了止住跌勢外,短線技術線型也開始轉強,波段行情有望再度展開。

》加權指數逼近季線負兩倍標準差,後續反彈機會高

根據近5年經驗,當加權指數自高點回落至季線負兩倍標準差時,爾後1~12個月的平均報酬達1.3%~32.4%,持有半年以上的正報酬機率達97%,確實是中長期佈局的好機會。

5年當加權指數落於季線負兩倍標準差下時,後市表現


資料來源:Bloomberg,第一金投信整理,資料期間為2015/12/31~2021/8/17。以過去績效進行模擬情境之報酬率,僅為歷史資料模擬結果,不代表任何基金或相關投資組合實際報酬率及未來績效保證;不同時間進行模擬操作,結果可能不同。指數報酬率非指基金報酬率,

》電子傳統旺季來臨,有望帶領加權指數反攻

根據研調機構Gartner預估,全球半導體的缺貨問題要到明年第二季才有望舒緩,當前的拉貨動能十分強勁,加上蘋果預估iPhone手機銷量可望大幅成長15%2.3億隻,將帶動今年整體半導體業產值成長8.7%3.5兆元。更重要的是,下半年電子產業整體的EPS平均較上半年高出43.4%,類股指數平均漲幅達6.9%,力壓傳產、金融類股。預期在產業熱度持續加溫、獲利攀升下,電子類股可望重回主流,並與傳產形成良性輪動,帶領加權指數再往高點邁進。