富鼎全球固定收益組合基金6月操作策略與7月展望
2009/7/20 上午 09:25:00 作者：郭臻臻
6月份投資採審慎保守策略，主要調降高收益債及新興市場債比率，增加全球債，及亞洲可轉債比率。
高收益債及新興市場債漲幅已高，在美股振盪走低之際，原物料因預期需求不足，無法支撐價格高漲，開始回跌，拖累新興市場股市表現，導致資金自新興市場淨流出，終止連續13週的淨流入，為降低風險，持盈保泰，調降高收益債部位至0%，降低新興市場債部位至8%。 仍看好亞洲內需強勁，中國4兆振興方案，將嘉惠週邊台、韓、等國家，帶動經濟成長，表現將較歐美成熟國家為佳，股市表現也亮麗，因此加碼亞洲可轉換公司債部位至10%，全球債部位則維持17%。 6月底持債比重為97.01%，其中國內基金23.55%、國外基金2.96%、海外基金69.74%。美元計價之海外基金比重為69.74%，台幣計價基金比重為20.5%，外幣資產避險比重為37%。 經濟數據表現逐漸好轉，惟經濟尚未見復甦，基本面無法跟上漲幅狀況下，目前股市反彈的確出現過熱現象，不排除有拉回整理的壓力，且2Q財報即將於7/8陸續公佈，市場焦點轉至企業營收及獲利狀況，市場將一改之前樂觀預期，採謹慎觀望態度。 由於原物料需求恐不如預期強勁，近來油價及貴金屬等原物料價格開始回檔，油價下跌至67美元，CRB指數全月也下跌1.2%，美國最新公佈的非農就業人數大減46.7萬人，6月失業率續飆升至9.5%，受此消息影響，道瓊跌破200日線，波動加大，顯示市場危機意識已漸提高，股市仍有回測的可能，應謹慎樂觀看待，繼續觀察經濟變化及改善狀況。