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精選中、印白馬股 掌握好錢途

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2014/1/15  提供機構:統一投信

中國、印度是新興亞洲最重要兩塊市場,去年股市表現不如預期,2014年能否有亮麗漲勢?統一大龍印基金經理人陳意婷表示,今年中印股市展望樂觀,指數可能暫時看不到明顯升勢,投資重點要更專注於個股,新興產業版塊有很多獲利高成長的個股值得挖掘,投資主軸要抓緊本身底子好,又有光環加持的「白馬股」。也就是基本面向上,政策支持、資金擁戴的族群。

問:中國股市去年以創業板締造82%漲幅最搶眼,開年來也是唯一上漲版塊,還能續漲嗎?

答:中國的創業板類似美國的那斯達克(Nasdaq ),是新興產業的舞台。新媒體、生物醫藥、環保的權重合計占70%,信息技術(網路、軟體)及手機PAD合占15%。先前市場對創業板最大疑慮是資金面,擔心大陸重啟首次公開募股(IPO)會造成資金流出,但現在大陸政府決定放緩IPO速度,同時開放保險資金可投資創業版,不僅降低短線資金衝擊,還引入長線資金,政策利多消除了負面疑慮且有助市值擴大。 

整體而言,創業板主要組成產業皆處於高成長,又有政策的大力扶持,搭配資金新活水的挹注,今年仍能保持非常強勁的上漲動能。 

問:今年中國股市的投資主軸?

答:中國首選的三匹白馬股是:新傳媒、生技醫藥、環保股。今年是中國十二五計畫倒數第二年,但大氣、固廢、水污染等環保項目達成率還不到四成,政府有繳成績單的壓力,要在兩年內趕進度以達標;同時,去年底上海霾害嚴重影響人民生活,環境改善需求迫切,因此,今、明年政策對環保的支持力道肯定會再加大。 

傳媒產業的高成長性,主要來自於人口紅利及行業結構整併的雙重效益,中國的華納、迪士尼這種大型傳媒企業正在成形,規模綜效使得獲利成長維持高速不墜。此外,網路電視興盛,也帶入電子商務及廣告收益,創造新形態的獲利模式。 

生醫方面,去年受到基本藥物削價競爭及反貪污影響,生醫類股表現不如預期。年初以來基藥價格已回升趨穩,加上大陸老齡化趨勢,支撐生醫產業長期需求。另外值得注意的是,中產階段對健檢、營養品需求增長,養生概念股成為投資新星。  

問:印度2014年的投資機會在哪裡?

答:造成印度股市震盪的主要風險,是政策的不確定性及通膨疑慮。但這兩項疑慮目前看來明顯降低,最新公布的消費者物價指數(CPI)低於預期,主要受惠於食品價格趨穩,通膨壓力降低,短期內央行升息的疑慮減退,此外,執政黨為求四月份國會大選順利,在選前會力求貨幣政策平穩,皆有利外資持股信心。 

印度盧比年初以來維持小幅升值格局,可望維持區間震盪走勢。通膨溫和、貨幣趨穩,少了干擾雜音後,法人能更專注於個股基本面,使得今年來外資對印度維持淨買超,待大選底定後可望加大回補力道。今年投資印度的二匹白馬是受惠於歐美景氣回升的科技及生醫股。

 


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