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政策加持 日股利多可期

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2016/5/11  提供機構:國泰投信

多數台灣人一生總會去日本旅遊幾次,甚至有許多哈日族前往日本旅遊次數早已數不清,而我們的生活周遭要取得日本商品與日式美食也非難事,對於日本財經動態更是唾手可得,而日本股市為全球市值第三大的市場,觀察近幾年來日股表現,更是資產配置中不可或缺的一環。

Q.前段時間日股回檔,現在是適合投資的時候嗎?

回顧日本股市,截至今年4月底,日經225指數,主要呈現一個漲多拉回的格局,回檔幅度大約有13%,其主要原因大致有三,第一是經濟數據不如預期,第二則為日圓明顯回升,最後則是美國聯準會升息步調放緩,這三大原因造成了近期日股有較大幅度的波動,尤其第二及第三個因素,削弱了原本日本官方所期待的寬鬆政策的效果。

但隨著指數的拉回,也觀察到幾個價值面的投資數據,首先,包含日本股市的本益比,目前最新的水準是在18倍左右,低於長期的平均水準,同時殖利率的部份,也回升至1.9%左右,對比目前負利率的大環境,相信日本股市長期的投資價值,是極具吸引力的。

另外,日本官方為了要克服上述所提到較疲弱的經濟環境,並迎來7月中的參議院改選,相關單位以及央行將會持續推出進一步的刺激政策,雖然政策推出的初期,可能會有一段不可避免的適應期或是陣痛期,將有機會影響股市波動,但是長期來看,對於經濟轉型及結構性的調整都是有正面的幫助,同時包含台灣在內的許多外資,都注意到日本長期經濟結構不斷的轉變,開始積極地收購日本企業(如鴻海收購日本百年企業夏普),這也是一個投資的亮點。 

Q.在此環境之下,投資策略為何?

日股在這樣的環境下,我們建議可以利用相關的ETF進行投資,包含一般型ETF或是2倍槓桿型以及反向型的ETF,皆可以做為投資日股相當良好的工具,運用這三種ETF可以架構出從長線投資一直到短期操作,將會是相當豐富的交易策略。


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