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《Fund消息》2019年波動增 高品質資產擔綱主秀

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MoneyDJ新聞 2018-12-07 17:46:09 記者 王怡茹 報導

全球金融市場即將度過驚滔駭浪的2018年,凱基投信於昨(6)日舉行2019年投資展望會,凱基投信認為,2019年牛市可望延續,但在中美貿易紛爭延宕、全球經濟動能減緩及地緣政治風險等因素干擾下,市場波動將成常態化,因此建議聚焦在高品質資產,股市中最看好美股,債市則聚焦在美債、中國債。

凱基投信總經理高子敬(如圖)說明,儘管新興市場享有低估值優勢,但成熟市場基本面相對良好,因此2019年第一季較看好成熟市場股市,尤以美股為首選。他分析,受到基期及稅改邊際效應遞減影響,2019年美國企業獲利同比雖估下降,但仍有雙位數成長,依舊位居成熟市場之冠,換句話說,企業盈利驅動持續支撐美國股市。

高子敬認為,2019年投資除了必須極重視資產配置外,更該首重「高品質投資」,也就是降低單方向風險資產曝險,進一步轉向高品質資產,並建議聚焦在4A投資關鍵字,包括股票看AI + Aging、債券找A bond、採取啞鈴式Allocation。

他說明,下一波景氣成長的核心趨勢來自AI,不僅擔綱2019年全球投資市場的主流趨勢,也是未來三年科技產業的關鍵驅動力;此外,高度應用AI的產業還包含醫療、工業4.0及教育,尤其醫療運用更為廣泛,且隨著全球銀髮社會逐步成形,Aging(高齡化)商機長線看好,整體來說,當AI遇上Aging創造出精準醫療新趨勢,將成就醫材及長照產業新時代。

至於債市,高子敬則建議以美國公債及投資等級公司債做為核心配置,中國利率債及新興市場債則做為衛星配置。他說,目前市場已充分消化FED升息預期,美債利率上檔空間應有限,建議分批加碼美國公債,另投資等級公司債也是可加碼的選擇;亞債方面,因人民幣在亞洲貨幣中屬於相對穩定,且人行明年貨幣政策預期仍將偏向中性寬鬆,故看好中國利率債表現。

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