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《美債》更多Fed官員願加快削QE 殖利率曲線走平

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MoneyDJ新聞 2021-11-25 07:38:51 記者 郭妍希 報導 近來因美國總統拜登(Joe Biden)決定提名鮑爾(Jerome Powell)連任聯準會(Fed)主席而跳高的美國長天期公債殖利率,24日出現漲多拉回,但仍在就業市場、消費者支出持續改善的帶動下,在今(2021)年高點附近徘徊。

路透社報價顯示,紐約債市24日尾盤時,對Fed政策較敏感的美國2年期公債殖利率上漲3.4個基點至0.642%;10年期公債殖利率下跌1.2個基點至1.653%,稍早一度跳漲3個基點、接近3月的今(2021)年最高峰;30年期公債殖利率下挫4.2個基點至1.981%。(註:公債價格與殖利率呈現反向走勢)

值得注意的是,Tradeweb報價顯示,2年、10年期公債利差,以及5年3、30年期公債利差24日全面收斂(代表殖利率曲線走平),這有時被視為經濟展望可能有疑慮的訊號。

短債殖利率本週走揚,主因本週獲得拜登提名連任的鮑爾,可能會加快Fed削減量化寬鬆貨幣政策(QE)的速度,最終還會調升利率,藉此抑制高漲的通膨。

舊金山聯邦儲備銀行總裁Mary Daly 24日接受Yahoo Finance專訪時表示,Fed可能會在12月加快縮減購債的步伐。與此同時,根據Fed 24日釋出的聯邦公開市場委員會(FOMC)最新貨幣政策會議記錄,若通膨依舊居高不下,有更多央行官員準備加快削減購債的步伐,並調高聯邦基金利率。

芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示,聯邦基金期貨投資人24日預估,Fed 2022年5月升息的機率有53%、高於23日預估的45%。

另外,新公布的報告顯示,Fed高度關注的通膨指標「核心個人消費支出(PCE)平減指數」,10月年增率高達4.1%,創1991年1月以來新高。這符合道瓊社調查的經濟學家預估值。若將食物、能源價格包含進來,整體PCE指數年增了5%、創1990年10月新高。

不過,經濟數據仍有一些好消息。上週首次申請失業救濟金人數下降至199,000人,創超過50年以來新低。另外,第三季國內生產毛額(GDP)則略為上修至2.1%,雖然經濟學家的預估值是2.2%。10月耐久財訂單出現意外下滑的現象。

上述經濟報告公布後,亞特蘭大聯邦儲備銀行「GDPNow」模型預測的2021年第4季國內生產毛額(GDP)成長年率,則從原本的8.2%上修至8.6%。

分析人士直指,本週公債被拋售的影響,因為美國感恩節假期即將來臨、交投偏淡而放大。美國債市25日將因感恩節休市一天,26日則將提前至美東時間下午2點收盤。

MarketWatch報導,Capital Economics美國首席經濟學家Paul Ashworth表示,市場認為Fed將在2022年年中開始接連升息的看法可能太過,因為屆時通膨壓力應會逐步降溫。不過,FOMC顯然已經意識到,就算通膨略為下滑,仍可能會在好一段時間內高於Fed預設的目標。

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