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復華第一檔海外債券基金─全球債券基金繳佳績

精實新聞 2002-09-04 10:21:26 記者 蔡淑瑤 報導

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由於市場利率持續走低,國內游資充斥,使得債券型基金規模快速成長。惟債券基金作價受限,高收益債券需求殷切,海外債券基金因而成為投資債券型基金的另一選擇管道。今年以來,在國內投信中僅復華一家推出以全球債券為標的的基金,七月廿二日申購當天即宣告三十億元上限額度爆滿,且自八月二日成立以來至九月二日為止,淨值漲幅達0.五%,優於國內債券型基金同期間的平均報酬率0.二%,表現不俗。

復華投信日前推出以全球債券為標的之基金,總共可投資十七個國家的債券。基金經理人吳易欣表示,該基金將以複合型債券投資哲學的方式分散投資債信較佳的全球已開發國家固定收益商品,包括政府公債、債信A級以上公司債與不動產抵押債權證券(MBS)。由於投資人對債信較佳、具有穩健收益產品的極度需求,因此復華全球債券基金在七月廿二日申購繳款日當天即宣告三十億元額度爆滿,並立即於隔日(廿三日)送證期會報請成立,八月二日正式成立,為此波募集海外基金中少見的熱潮。

復華全球債券基金自二日成立後,即開始佈局國內附條件交易(RP),隨後於八月十九日展開國外債券的佈局動作,目前的持債比例達八六%,在資產配置上,AAA級信評的債券投資比例達七成;就幣別而言,美元佔有三九%比重,歐元二五%,日圓一三%,其餘還包括英磅、加幣、丹麥幣及瑞典幣等。該基金自八月二日到九月二日的淨值漲幅達0.五四三%,以國內債券型基金平均年報酬率約二.五換算,同期間報酬率約0.二%,可看出復華全球債券基金績效表現不俗。

吳易欣表示,由於海外債券掛牌者少,投資單位金額高,向來以法人市場居多,一般散戶較難接觸此種商品,因此建議以共同基金方式較適合介入。以往海外債券基金只投資單一類別,如政府公債基金、公司債基金等,如今投資的新趨勢為複合型投資,分散投資各種類別的商品,像公債、公司債、不動產抵押債權證券等,可避免各國政府公債相關係數過高、分散風險效果小的負面影響,目前新的複合型投資哲學著重於降低日本低利率市場的比重,轉而投資較高收益的利率商品,以提高整體投資報酬率。

國內市場近幾年市場利率逐漸走低,目前國內債券基金經理人擔心的不是規模不夠大,而是煩惱沒有收益率高的標的。以國內投信大約三分之一從事RP、三分之一放定存、三分之一購買公司債的資產配置來看,如今RP利率只剩一到一.五%、定存利率約二到二.五%,由於債券型基金規模大增,公司債市場也重新熱絡,債券基金新流入資金的投資報酬率約僅二到二.五%的年收益率。

相較國內偏低的收益率與侷限性,海外債券市場不乏有債信佳、收益高的固定收益商品,以全球已開發國家及亞洲四小龍共二十四個地區的十年期指標公債來看,台灣排名僅比日本、瑞士、新加坡為佳,因此投資海外商品將是不可避免的趨勢。


•相關基金:復華全球債券基金
•相關連結:吳易欣

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