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市場風險以及經濟擔憂增加 黃金避險需求仍將攀升

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MoneyDJ新聞 2019-01-11 14:19:23 記者 黃文章 報導

世界黃金協會(World Gold Council, WGC)1月10日報告表示,金融市場風險以及對於經濟增長的擔憂仍將帶動2019年的黃金需求攀升。報告指出,2018年前三季金價都明顯受到壓抑,主要因為美元強勢以及聯準會穩定升息的影響。不過,全球的地緣政治以及總經風險並未消退,最終在第四季藉著科技股的賣壓引發了全球股市的動盪,金價也重新回升。2018年金價下跌2%,但表現仍優於主要的股價指數以及能源與基本金屬等商品;特別是第四季標普五百指數下跌13.6%,同期金價則是上漲6.2%。

報告表示,過去兩年全球市場所埋下的不穩定因子在去年第四季變得更加明顯之後,今年也將持續,包括市場不確定性的增加,以及經濟政策上面越來越多的保護主義,從而將持續刺激黃金的避險需求攀升。雖然今年金價也仍將面對美元強勢以及利率升高的逆風,但聯準會的升息步調放緩可望減輕衝擊。此外,兩大黃金消費國中國與印度還有新興市場的結構性經濟改革,也將持續支撐黃金在首飾、科技以及儲蓄等方面的需求。

分析師普遍看好今年的金價表現,但也並不是全部。黑石集團(Blackstone)旗下私人財富對策(Private Wealth Solutions)副主席韋恩(Byron Wien)就表示,他對金價的看法與市場主流並不相同,稱金價今年可能下跌至每盎司1,000美元,主要因為他看好今年標普五百指數將可以上漲15%。韋恩指出,金價處於整理區間已經有將近四年的時間,而多數投資人都認為金價突破區間之後就會上漲,幾乎沒有人看跌金價;但金價並沒有一定要漲,去年第四季金價與股市的反向互動已經說明,如果今年股市上漲的話,金價將會回跌。

至於聯準會升息步調的放緩,其實與貿易戰一樣對金價都是兩面刃,中美貿易戰雖然威脅經濟對金價構成支撐,但貿易戰提振美元卻又對金價構成威脅,去年金價最終是在美元上漲之下寫下三年來的首個年度跌幅。韋恩表示,聯準會放緩升息也是同樣的道理,因升息放緩並不只是有利於金價,同樣也有利於股市,特別是美股甫在去年底的賣壓之後落底反彈,股市如果持續回升,黃金的吸引力就會下降,最終成為壓抑金價的因素並使得金價回跌。

法國巴黎銀行(BNP Paribas)也是看空金價的投行之一,該行全球商品市場策略主管齊利奎里安(Harry Tchilinguirian)表示,2018年對金價造成壓力的主要因素包括實質利率上揚以及強勢美元等,預期在2019年也將持續下去,該行預期2019年的平均金價將跌至每盎司1,145美元。此外,雖然第四季股市的下跌是推升金價的一大主因,但該行認為這只是暫時性的,因該行認為美國股市只是進行修正,並非步入空頭市場當中。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。


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