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流動性大退場成空談?人行眨眼、歐美央行剉,或續注資金

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MoneyDJ新聞 2019-01-11 16:34:48 記者 陳苓 報導

2008年全球金融海嘯之後,國際央行拼命向市場釋出流動性,帶動各類資產大漲。如今主要央行的貨幣政策轉向緊縮,今年原本要從市場抽走流動性,為將近十年來首見。但是中國經濟急速放緩、全球景氣降溫,可能會讓官員改變心意,繼續挹注資金。

路透社報導,美英歐日四大央行今年的資產負債表規模,估計將減少2,000億美元以上。外界原本預期,今年全球央行釋出的總體流動性將自2011年以來首次轉負,意味央行抽走資金將多於注入資金。但是中國為了拯救經濟,貨幣政策轉向寬鬆,可能會讓今年央行挹注的流動性維持正值。

中國人行上週宣布存款準備金率調降1%,為一年來第五次降準,也是幅度最大的一次,本次釋出約1,160億美元的資金。信評機構標準普爾估計,中國五度降準總計釋出人民幣3兆元(4,390億美元)的流動性。Pictet Asset Management資深總經策略師Steve Donze去年八月預測,2019年全球流動性將減少1,000億美元。中國大力放水之後,他改口說全球流動性將持續成長,預測今年將增加1,400億美元。

但是中國也許不是唯一眨眼的央行,全球經濟減緩,越來越多投資人認為,要是股市續跌,其他央行也會改弦易轍;美國聯準會(FED)可能會減緩縮表速度、歐洲央行(ECB)可能會恢復刺激措施。FED主席鮑爾已經表示要聽取市場意見;歐央12月會議紀錄也顯示,官員討論再次提供廉價信貸給銀行。 Donze表示,要是央行繼續撤走流動性,從股價本益比看來,股市可能續跌5~10%,央行官員面臨轉捩點,也許會考慮減少收回流動性。投資人可以想像美國暫停縮表、升息循環也同時喊卡的可能性。

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。


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