GKFXPrime捷凱金融:降息不跌的背後,美元指數歷史或重現

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GKFXPrime 發表於: 2020-03-18 17:26 |只看樓主 1
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美元指數近期在美聯儲緊急降息100個基點狀況下反而大幅上漲至98關口附近。 降息應當使得貨幣貶值,但是美元指數反其道行之。 或許投資者可以從歷史中尋找一些規律。

危機中的美元指數

美元指數是一個綜合了多個貨幣強弱計算出來的指數,外匯市場的貨幣對比的是相對的實力或者說相對強弱,就好比你後退兩步,我後退一步的狀況。 現在看來,歐元區和美國的經濟狀況以及病毒傳播狀況相比看來是有過之而無不及,並且還出現市政官員感染甚至死亡的狀況。 雖然歐央行沒有進一步降息,那是因為負利率繼續深化本身就沒有什麼意義。 美國國債和美元特殊時期會存在避險效應,甚至黃金都不如美金搶手。 這種疊加危機狀況之下,美元指數就會呈現出特殊性。 從2008年看,美聯儲降低利率區間至0~0.25%是在12月16日。 隨後美元指數也是與此次十分類似,從77上漲到了88左右,還持續了一個季度。 所以在經濟危機疊加金融市場避險情緒的時候,美元指數更容易打破「降息下跌」這樣的經驗。


(2008年美元指數走勢,由GKFXPrime製作)


(近期美元指數4H走勢,來源GKFXPrime MT4)


美聯儲的政策彈藥還有這些


從一次性在美國時間週末把彈藥打完這一點看,美聯儲所掌握的經濟形勢以及疫情狀況比外人想像的嚴重許多。 此次緊急會議上只有一名FOMC票委梅斯特反對降息100基點,她的觀點是降息25基點。 所有票委都同意降息說明形式刻不容緩,美國在放開CDC免費檢測之後,病例急劇增加至17日的4727例。 美國總統特朗普表示,美國可能最早在7月或8月控制住新型冠狀病毒的爆發。 他敦促美國人暫停大部分社交活動15天,並不要進行超過10人的集體活動。 特朗普並警告稱,美國經濟可能會由於新冠肺炎疫情走向衰退。 從一個央行角度評判,美聯儲做法沒有問題。


目前將美聯儲法定和超額準備金餘額的支付利率設定為0.10%。 從準備金和利率上已經沒有太大空間,剩餘的主要來源於前幾年美聯儲縮表行動騰出來的空間,也就是QE操作的空間。 在新一輪QE之前,美聯儲的資產負債表縮減到了4萬億,此次QE增加7000億之後將會創新高。 未來預計美聯儲還會審時度勢,不排除再次加碼QE,使得資產負債表創新高。


(美聯儲資產負債表規模)



美元指数暂未出现大规模看跌信息


美元指數大概率繼續在94-100這樣的高位寬幅位置震盪,短期走勢圖表如四小時圖上會出現較為明顯的趨勢性。 還有一種情況投資者需要警惕,儘管目前出現的概率較低,那就是一些超大型的金融企業或者世界500強受到疫情影響倒閉,美聯儲被迫探索負利率或推出QE5,這種狀況下美元指數可能跑輸其他貨幣。 近期美元指數的表現恐怕對於直盤交易者不太友好。

(美元指數日圖,來源GKFXPrime MT4)


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本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料只能視作一般市場資訊,僅為協助讀者瞭解市場形勢而提供,並不構成投資建議。 GKFXPrime捷凱金融已採取合理措施確保資料的準確性,但不能保證資料的精確度,及可隨時更改而毋須作出通知。 GKFXPrime捷凱金融不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失(包括但不限於任何盈利的損失)負責。

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