權證教戰~指數、ETF型 機會撩人

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廖維凌 發表於: 2016-04-10 20:00 |只看樓主 1
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長假回來,市場延續放假前的基調,在蘋果iPhone SE銷量不如預期的影響下,蘋概股形成盤面重大壓力;鴻海集團股在併購案落實後股價疲軟破支撐,盤面上最大亮點集中在車用零組件族群,受Tesla銷售報捷與相關商展的帶動,在不影響權值與題材面趨動,成為市場上周最強勢族群。

但在上周大盤測試200MA的過程中,電信防禦股早盤教科書等級般的撐盤本讓人擔心,隨後在台積電領軍下,有效削減跌幅則帶給市場相對的信心與安全感。

外資動向左右大局

4/14台積電與大立光的法說會對於台股影響,除了產業訊息面的多空判斷外,更重要在於市場投資心理的變動,而這或又與外資的持股是否開始進行調節有關,來自於資金帶動籌碼優勢的走勢是否得以持續?

不難理解多方利用200MA築底反撲的企圖,但市場是屬於整理型態收斂振幅與波動;或是仍將維持波動甚而方向性的明確存在,在交易選擇上將明顯不同,指數型的交易上,可架構策略選擇固然多元,但整理產生的可能性對於權證的交易者或需警戒,宜以牛熊證因應,相關牛熊證如群牛AA(03356C)、群熊AB(03208B)等;反之,交易者如預期高波動或趨勢性走勢將產生,則可考慮指數型權證,權關權證如群益01(040564)、JB凱基(040578)、群益11(08145P)等。

槓桿、反向ETF吸睛

同時源自於Fed貨幣政策走向所趨動的匯率與原物料價格,持續提供元黃金與元石油ETF標的波動的空間,對應也將提供權證交易者的交易機會,相關權證如群益FZ(042619)、統一DW(043535)、群益6U(044391)與群益6W(03296P)等。

指數型與ETF型標的在權證市場交易上的重要性持續上升,特別是槓桿與反向ETF在交易上似乎對市場更具吸引力,從認購方入手看空交易(T50反1)對部分的交易者而言較符合習慣;而擴大槓桿性的想法也提供了槓桿型ETF較原有ETF更大的誘因,在上周的市場中,加權指數、台灣50、金融保險指數、T50反1與上証2X都吸引一定的交易需求。但交易者需留意指數型權證在報價中存在的遠月折點、期貨換月等問題,在權證造市報價上如何處理;而ETF的折溢價問題,對於權證交易者而言,更有可能產生從追蹤指數而來的標的波動差異的認知問題,均屬需留意可能干擾交易者直覺的問題。

金融、蘋概股扮指標

過去兩周的強勢標的,在本周持續強勢?包括金融與蘋概在技術性關卡(例如季線)展現的支撐性是值得注意的問題。如果相關的支撐性反應的是不跌(含漲跌交錯),則大盤進入整理的可能性會提高,市場的熱點自然還是會以題材性的標的主。

反之,不論是實質跌破或觸價反彈,指數具動能的小型走勢可能發生,則若為實質跌破,或有利於中小股的認購交易,若為觸價反彈,則市場較有可能由權值型標的主導。在市場關注第1季營運表現與重要標的法說會的前提下,觀察指數向上挑戰年線或向下測試季線所展開的400點空間未必全無發生的可能。

圖/聯合晚報提供

本文轉載自: http://udn.com/news/story/7255/1619712

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