ESG投資潮

台廠新契機

隨國際市場日趨重視環境、社會及公司治理(ESG),並將之視為挑選投資標的重要標準,近年來積極佈局綠電、儲能設備及循環再利用等市場的業者,正陸續準備好迎接事業新曙光。





永續經營背後的潛在商機

「永續投資」趨勢已成為國際間投資人的共識,因此,愈來愈多投資機構將「是否開始經營環境、社會及公司治理(ESG)」納入評估企業是否值得投資的標準中,如台積電(2330)、日月光投控(3711)、台達電(2308)、友達(2409)、光寶(2301)等大廠均是市場耳熟能詳的ESG永續經營概念股。而本篇專題將聚焦在,當愈來愈多廠商關注且投入永續經營,背後將掀起怎樣的新需求,又有哪些業者將受惠?









太陽能、風電

建置先行

以國內市場而言,今年用電大戶採用綠電規定正式上路,經常契約容量超過5KW(瓩)用電大戶,須建置再生能源設備、儲能設備或購買綠電憑證,而台廠大多透過自建或購買太陽能、風力發電方案以符合法規。







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太陽能業者:下半年恐供不應求

市場預估今年台灣新增的太陽能裝置量將較去年成長,尤其下半年包括雲林、彰化及屏東等地將有大型地面電站陸續開出。

太陽能業者包括茂迪(6244)、元晶(6443)、安集(6477)、國碩(2406)、倉和(6538)、太極(4934)等可望受惠。業者預期,第二季起需求開始加溫,下半年有可能出現供不應求情況。


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台積電帶頭買風電,供應鏈受惠

去年台積電向沃旭能源(Orsted)大舉購買離岸風電,被視為台灣發展離岸風電的指標性案例。

如負責風場開發的上緯(3708)、生產水下基樁的世紀鋼(9958)、負責陸上變電站EPC工程的重電業者華城(1519)及台汽電(8926)等均是受惠供應鏈。

值得注意的是,不少相關業者也將目光放向海外,期待搶食更龐大商機。




電力管控需求增,
儲能商機蓄勢待發

台廠在太陽能、風力發電等綠色能源建置已展現明顯成績,不少大企業均已自建大容量發電裝置。在取得清潔能源後,如何儲存能源並妥善調配電力的「削峰填谷」,或在斷電時刻提供緊急備用電力,又或是支援電動車充電站的瞬間大量用電等,則是下一個業者積極搶進的市場商機。





圖解大型儲能系統供應鏈
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資料來源:各廠商/整理:MoneyDJ 周瑩慈/製圖:MoneyDJ 蔡涵綸


分食儲能大餅,

供應鏈點點名

據TrendForce綠能研究調查來看,未來在城市智慧化趨勢引領下,電力系統將由現在的集中式能源發電轉變為智慧分散式電網配置,進而帶動全球大型儲能系統(BESS)容量2020年估來到3.2GW(百萬瓩),且2019至2024年的年複合成長率達22%。



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台達電產品最齊全

以台達電(2308)為例,無論是太陽能發電系統用的逆變器(Inverter)與儲能系統,或風電用的雙饋風電變流器、發電機與儲能系統)公司均有佈局,在同業間產品線最齊全。


電池模組各擁競爭利基

談及儲能系統,便不能不提之中的關鍵設備——電池,國內電池模組廠新普(6121)、順達(3211)、加百裕(3323)因看好儲能市場發展,分別超前部署電動車、中大型工業儲能電池及家用儲能等應用領域多年,並同步預期未來2~3年便可見開花結果。

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電池材料廠搶日韓商機

電池作為儲能設備中最關鍵零組件,但生產核心技術多掌握在日、韓大廠手中,而台廠為切入相關供應鏈,也多以日、韓廠商為主展開認證,其中,鋰鐵電池材料廠商立凱-KY(5227)、鋰電池負極材料與煤化學大廠中碳(1723)均已展開與日、韓儲能電池大廠的認證作業,目前中碳已順利取得客戶認證,今年已有出貨、明年對營收貢獻看增。

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線纜廠鎖定新應用場域

電線電纜大廠華新(1605)從生產製造太陽能、風電案場裡的用線、變電站用線等切入新能源市場。公司也預計斥資46億元打造智能線纜工廠,耕耘電網、新能源產業用線。

另一老牌大廠大亞(1609)則自2014年開始布局綠能產業,瞄準電廠興建、維護等,以及鋰電池儲能系統市場。

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IPC廠強調軟硬整合能力

面對新趨勢來臨,工業電腦(IPC)龍頭廠研華(2395)沒有缺席。公司產品相當多元,其中,研華可為客戶建置WISE-PaaS工業物聯雲平台,提供硬體到軟體整套解決方案,負責客戶的發電站、儲能系統等運維管理、削峰填谷、故障預警、電力質量監控等服務。

廣錠(6441)則為美國儲能系統業者普威代工生產儲能櫃,公司力求逐步優化自身在電池模組、金屬機構件及電子控制系統等能力,以降低生產成本,並積極設計容量更大的儲能櫃,期望拿下更多市場份額。








循環再利用

除了能源轉型,各企業內部亦不斷嘗試優化製程,使生產設備、流程變得更環保;台股上市櫃中,崑鼎(6803)、光洋科(1785)、可寧衛(8422)便從回收再利用的角度抓住趨勢,成為另一個ESG概念受惠族群





崑鼎回收企業廢溶劑貢獻增

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崑鼎多元布局回收再利用領域,其中,回收IPA(異丙醇)廢溶劑是2019年底新接手的事業,除了取得科學園區內通案再利用資格,預期也將取得園區外合作共同申請個案再利用許可,今年隨廢溶劑來源變多,營收、獲利均將再添動能。


光洋科躋身綠色半導體供應鏈

光洋科以獨特循環再生製程,回收IC廢料精煉成為5N貴金屬,並提純成工業級原料生產各種工業產品,再提供給台灣及全球客群使用,已經建構出完整的貴稀金屬循環經濟模式。

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此外,光洋科也是國內重要供應高階半導體前段製程靶材的廠商。法人預期,光洋科可望持續提高與台積電相關靶材滲透率,挹注公司今、明年強勁獲利成長動能。


可寧衛追蹤廢棄物處理程序

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可寧衛將循環經濟作為企業轉型主軸,看好台灣每年近2千萬噸的事業廢棄物中,高達8成可再利用,是一大商機。而如蘋果、Google等國際大廠皆要求供應商需對廢棄物處理程序清楚交代,可寧衛抓住此趨勢,旗下中衛智慧環保平台對廢棄物從產出、清理到處理可完整以AIoT影像追蹤提供履歷給客戶以利追蹤及證明。



延伸閱讀

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2020年台灣太陽能裝置市場,原政府預估累積裝置量要達到6.5GW,惟去年因為部分政策上的卡關,導致去年目標裝置量未達標,展望今年度,在台灣2025年20GW太陽能裝置量的大前提下,預估今年新增的太陽能裝置量將較去年成長,下半年大型的地面電站將陸續開出,包括雲林台西太陽能電站、彰化崙尾東太陽能電站以及屏東等大型地面電站。

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上緯(3708)上季營收雖創新高,但部分原料價漲,法人評估上緯單季毛利率將受到影響,估維持與前季相近水準,不過受營收大幅成長帶動,單季獲利仍上看2.4億元、EPS估約2.6元。展望今年,上緯看好風電碳纖應用需求將持續成長,今年擬再於台灣擴增5條碳纖新線,同時新材料業務也看維持成長,業外也有望再依風場建設進度,認列上緯新能源股權出售金額約2千萬美元。

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世紀鋼(9958)今年進入哥本哈根基礎建設基金(CIP)離岸風電訂單出貨高峰,加上加拿大北陸能源(NPI)、台電離岸風場二期等標案預計近期將陸續公布結果,法人看好世紀鋼作為國內水下基礎指標性業者,有高機率拿下兩張新訂單,為營運再添良好成長動能。

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面對日益嚴重的氣候變遷問題,永續發展已成為各國政府施政重點。台灣近年來積極推動再生能源政策,目標2025年綠能發電占比將提升到兩成,而離岸風電、太陽能更扮演國家能源轉型大計的要角,兩者總資金需求將高達上兆元。看準龐大的綠能商機,台廠供應鏈無不「磨刀霍霍」,重電業者也沒有缺席,市場也相當關心,有那些業者已成功搶得先機?2020年業績值得期待嗎?

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《再生能源發展條例》修法中制定的「用電大戶條款」,即將於明年起正式上路,未來契約容量大於5MW的用電大戶,須建置契約容量10%的再生能源或儲能設備,台灣電源供應器廠商瞄準此一趨勢布局,其中,台達電(2308)、康舒(6282)動作積極,且布局領先。

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企業不只拚營運績效,ESG(環境、社會、公司治理)也成為衡量永續經營的重要指標,採用再生能源趨勢抬頭,而另一方面,隨著5G、大數據、雲端運算需求暴增,資料中心市場持續成長,也連帶推升儲能需求;國內電池模組廠新普(6121)、順達(3211)、加百裕(3323)目前營收雖多以IT產品為主,看好儲能發展潛力,都已鴨子滑水布局許久,預期未來2~3年將逐步開花結果。

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太陽能與離岸風電等再生能源的蓬勃發展亦從發跡的歐洲等地往亞洲蔓延,而再生能源的發電不穩定性,則促使與再生能源搭配的儲能設備成為不可或缺一環,不少台廠也鎖定儲能商機積極搶進,儲能設備當中,電池仍是最關鍵零組件,台廠電池材料廠商中碳(1723)與立凱-KY(5227)則是已針對最具規模的日、韓儲能廠商展開布局。

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在取得清潔能源後,企業如何儲能並妥善管理電力的「削峰填谷」,則是下一個業者要搶進的市場商機。如電線電纜廠華新(1605) 、大亞(1609),以及工業電腦廠研華(2395)、廣錠(6441)等陸續在綠電、儲能系統相關市場展現實績

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隨著愈來愈多國際大廠在評估供應鏈廠商以及專業投資機構在選擇投資標的時都將企業永續性指標納入考量,ESG(環境、社會、公司治理)因子的重要性益發被凸顯,循環經濟也成為超高討論度的顯學;台股上市櫃中,崑鼎(6803)、光洋科(1785)、可寧衛(8422)都從回收再利用的角度抓住趨勢,成為ESG概念的受惠股。

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因應2023年之前股本20億元以上的企業必須提出ESG報告之趨勢,未來會有越來越多企業有儲能需求,華立布局儲能產業,代理中、日、歐廠商的儲能櫃,華立透過與合作廠商智捷能源、中華電合作,切入台灣企業客戶,目前華立儲能相關營收佔比還很低,不過未來市場需求具有成長潛力。


製作小組

記者|周瑩慈

設計|蔡涵綸