後疫苗時代,

哪些業者享受走出去商機?





疫苗報佳音
全球邊境解封在望






11月新冠肺炎疫苗接連傳出好消息,輝瑞保護力達90%、Moderna保護力甚至接近95%,遠高過市場預期,所謂保護力9成的概念為何?代表對9成接種疫苗的人都產生保護效果,該數值遠高於季節流感疫苗約6成的保護力,足以顯見此一消息何以如此振奮人心,而在領先廠商率先公布後期臨床數據後,後進者也更有比較標準,研發速度可望加快,明年春天以前歐美應有不少疫苗將接續獲准上市,即使本來進度比較落後的台灣,明年夏天應該也會有結果。


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輝瑞發布9成保護力消息的隔天,台股包括觀光、航空、航太等個股紛紛交出漲停鎖住表現,顯示市場對於恢復正常生活的期待相當深,而根據過去資本市場經驗,只要市場不確定因素消除,市場就會對復甦有最樂觀的期待。



後疫苗時代:
歐美封城告終餐飲業復甦

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不過第一時間漲停的股票未來業績復甦時間仍有先後順序,若是美國最先拿到疫苗,生活有機會較為快速回到常軌,後續其他國家拿到疫苗,有機會讓全球逐步解封。因此本來有一定比重布局美國以及海外內需市場的餐飲業者有機會快速回溫,MoneyDJ從眾多觀光股當中,挑選出三家佈局海外市場的連鎖餐飲公司,包括美食-KY(2723)、六角(2732)、雅茗-KY(2726),由於這些業者海外布局程度較高,未來後疫苗時代恢復常軌生活後,業績也有望最快受惠。






後疫苗時代:
商用健身器材能否再翻轉







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單位:(億)

一樣在後疫苗時代,資本市場除了看衰防疫概念股外,同屬宅經濟的居家健身股應聲大跌,Pelton、Nautilus一日暴跌兩成,大家都想問,今年意外大爆發的居家健身狂潮,是否已近尾聲?商用與家用健身器材業者展望榮枯,又有再度翻轉可能?過去光北美高達3、400億美元的健身房會員產值,有多少會「常態性」的轉入居家健身,是居家健身業者在歷經疫情年大爆發後的主要觀察點。

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後疫苗時代:
重建旅遊信心航空復甦需時間





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單位:(百萬)

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輝瑞COVID-19疫苗9成有效的數據激勵了國內航空雙雄華航(2610)、長榮航(2618)股價跳空漲停,不過此一利多因素也僅有一天效應,後續投資市場恢復冷靜,主因在於航空客運不單僅是要等到國內COVID-19疫苗完成施打,還要等待全球各地也施打完成,旅遊風險真正降低以後才會見到回升,而且短期在班機數量緩步回升、供給減少下,客運票價將會走高,旅客人數要恢復到疫情前水準,也仍需要時間。

延伸閱讀

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全球新冠肺炎疫情二度爆發,市場對疫苗需求仍殷切,在第一波尋求引進海外領先者疫苗的期待落空下,政府似有意加大鼓勵國產疫苗發展,三家已進入人體臨床試驗的業者,現階段一期臨床收案順利,也預計今年底至明年初陸續進入二期臨床試驗,並加速海外合作夥伴的洽商,力拼明年中前後有國產疫苗問世的可能。

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MoneyDJ從眾多觀光股當中,挑選出三家佈局海外市場的連鎖餐飲公司,包括美食-KY(2723)、六角(2732)、雅茗-KY(2726),這些公司海外布局程度較高,上半年受疫情影響使得營運表現受到衝擊,不過觀察下半年,即便還在疫情陰霾之中、但情況已不若上半年嚴重、漸步出谷底,且靠著管理能力,讓營業利益率明顯回升,預期明年各國生活秩序步入常軌後,在SSSG(同店成長)回升、並啟動展店計畫加持下,獲利表現將會明顯彈升。

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雖然疫苗已經有顯著進度,施打達到一定的普及率也已在可見的未來中,但是航空客運要見到回溫,卻還需要一定時間來重建旅客信心;前一次航空業發生類似衝擊事件的經驗,是在美國發生911恐怖攻擊之後,當時由於是恐怖攻擊,美國國內航空配合調查大規模停飛,也因為恐怖攻擊大幅影響旅客信心,根據數據來看,美國國內航空旅客量一直要到3年後才恢復到911前旅客水準。

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干擾2020幾乎一整年的新冠肺炎疫情,在兩家藥廠的疫苗數據出爐後,似乎有解,今年第二季以後因歐美相繼封城導致呈現翹翹板效應的商用與家用健身器材廠商,是否有重新再洗牌可能,受到關注,也牽動台廠後續業績表現。



製作小組

記者|劉莞青

設計|蔡涵綸