台積砸重金拚先進製程

概念股站出來








晶圓代工龍頭台積電於10月法說會時釋出一連串利多消息,其中,最令現場法人驚嘆的是,2019年資本支出從年初的100~110億美金上修至140~150億美金,增幅達40%以上,超乎法人預期;市場因此普遍看好,相關設備、檢測、材料...等供應鏈都有機會從中受惠。



台積資本支出 連4年達百億規模

台積於7月法說會時將資本支出從100~110億美金略為上調到110億美金以上,近期再度調高至140~150億美金,連續4年達百億美金以上規模。

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5奈米明年H1量產 3奈米進度順利

台積下半年來連續上修5奈米產能規劃,自約4.5萬片到5萬片/月,再到7萬片,預計明年上半年正式量產,而3奈米進度也很順利,2奈米則在「pathfinding」 。

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台積:5奈米對營收貢獻將更勝7奈米



台積電一路朝3奈米、甚至2奈米挺進,反觀主要競爭者三星、intel等,在進度上則相對落後。

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半導體復甦 台積享優勢

從產業前景來看,據研調單位預測,晶圓代工今年預期衰退1.8%,明年可望年增 3.8%,而台積電享有高市占及技術優勢,可望複製往年趨勢,繳出遠優於產業平均值的成績。

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台積年度運動大會剛落幕,創辦人張忠謀退休後首度出席活動,用行動來肯定公司這一年半來的營運成果;而董事長劉德音也喊出:「明年會大大成長」的業績目標。


延伸閱讀

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晶圓代工龍頭台積電(2330)法說會甫結束,會中釋出一連串利多消息,除預測第4季將維持成長外,總裁魏哲家更背書明(2020)年5G手機滲透率將倍增至15%,顯示其高度肯定5G的發展趨勢。老大哥這麼登高一呼,讓整體半導體產業吃下定心丸,也為公司明年營運成長更增添想像空間。

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日本對韓國實施半導體原料出口管制,引發新一波科技新冷戰,全球半導體產業掃到颱風尾、陷入「斷鍊」危機。市場則高度關心,韓國半導體大廠三星(Samsung)是否會因此跛腳,而晶圓代工龍頭台積電(2330)或將從中受惠。業內專家分析,短期內應不會發生轉單效應,但長期來看,這將打亂三星在發展先進製程的腳步,台積電可望再拉大與對手之間的距離、讓其領先地位更加穩固。

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台積電(2330)今(2019)年第3季營收2930.5億元、年增12.6%,創歷年新高,EPS 3.9元、年增13.5%。公司認為,7奈米需求強勁,預期第4季表現將優於第3季,單季營收可達102~103億美元(合台幣3121.2億~3151.8億元),較前季高個位數季增;法人依此推估,今年營收將達到公司年初所設下微幅成長1-3%的目標,明(2020)年隨5奈米進入量產,營運有望較今年明顯成長。

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張忠謀表示,現在已經不是一個安寧的世界,台積電變成地緣戰略家的必爭之地,公司應維持三大競爭優勢,即「技術領先、製造優越及客戶信任」,並堅守以「誠信正直」為首的核心價值,就是最好的保護傘

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劉德音認為,今年是半導體產業遭遇逆風的一年,全球預估衰退12% 、不含記憶體則衰退3%,台積2019年將較2018微幅成長,雖然不夠,但仍是逆勢成長,算是突出的。展望2020年,公司已大幅投資產能的布建,預期將會是「大大成長」的一年。


台積電砸重金全力衝刺先進製程,讓對手看不到車尾燈,在此趨勢下,相關供應鏈可乘勢飛揚嗎?










設備廠商

根據SEMI預估,2019年半導體設備出貨北美地區與台灣地區是正成長,其他區域則下跌;而台灣地區受惠於台積電、美光等大廠擴建產能,因此設備出貨預估上升,而部分台廠也能受惠。

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EUV概念股行情看漲

EUV成為7+奈米以下標配,現在市場已知的EUV供應鏈,包括光罩盒供應商家登(3680)、EUV設備模組代工廠帆宣(6196)等,其中市場看好家登明年光罩盒出貨量可望倍增。






矽晶圓

半導體矽晶圓現貨市場自2018年自高點滑落,惟目前來看,在經過一年多的庫存去化後,矽晶圓第三季現貨市場應可達谷底,第四季可望止穩,但復甦的情況很平緩,終端需求仍未見強勁復甦,法人估,整體矽晶圓第四季可望好轉。






SEMI怎麼看半導體設備及矽晶圓產業趨勢?


延伸閱讀

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中美貿易戰氛圍下,使廠商投資擴廠趨於謹慎保守,進而影響設備廠接單及出貨表現。若以市場及客戶別來區分,與台灣設備廠相關大致分為中國市場、台灣市場以及替國際設備大廠代工之模組、零組件供應商等三塊。

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極紫外光(EUV)微影技術出現,為先進製程的向前推展點燃了火花。目前除了台積電外,三星(Samsung)、英特爾(intel)等大廠也開始導入EUV技術,在此趨勢下,台廠是否有機會搭上順風車呢?

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半導體晶圓薄化以及再生晶圓廠商昇陽半(8028)昇陽下半年通訊領域客戶將會放量出貨,推動薄化產品線的營收會有較明顯的成長,全年的毛利率則力求漸漸成長。

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半導體矽晶圓現貨市場自2018年自高點滑落,以台勝科(3532)來說,營收也自1年前節節衰退,由於市場庫存過高,客戶拿貨意願不高,導致現貨市場價格跌,惟目前來看,在經過一年多的庫存去化後,矽晶圓第三季現貨市場應可達谷底,第四季可望止穩,但復甦的情況很平緩,終端需求仍未見強勁復甦,法人估,台勝科9月營收可望回彈,整體矽晶圓第四季可望好轉。

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展望明年,中砂竹南新廠(再生晶圓)即將於明年第2季量產,加上新規格鑽石碟獲國外客戶認證、及晶圓代工廠需求增溫,可望進一步提升公司在該項產品的市占率,預估營收、獲利皆有望較今年成長。

台積擴大資本支出,潛在受惠股

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在先進製程助攻下,法人看好台積電明年營收年增雙位數,且受惠 7奈米達經濟規模、5奈米良率提升及產能利用率維持高檔,毛利率將優於今年,獲利看升,開啟繼28奈米之後,另一個黃金年代的新頁,而相關概念股也可共享榮耀。

明年業績續看俏的包括無塵室串聯漢唐(2404);周邊系統供應商帆宣(6196);再生晶圓廠昇陽半(8028),鑽石碟供應商中砂(1560); EUV光罩盒供應商家登(3680);檢測服務及量測廠閎康(35​​87),宜特(3289);電子溶劑公司勝一(1773);晶圓測試卡廠精測(6510);矽晶圓廠環球晶(6488),台勝科(3229),合晶(6182)。



製作小組

記者|王怡茹

設計|蔡涵綸