結論與建議

SARS（嚴重急性呼吸道症候群）疫情擴散，包括大陸、香港、越南均為疫區，已使台灣業者陷入困境。不僅影響中國大陸，也對我國經濟、觀光客倍增計畫推動，及各項商務活動也受波及，造成航空業、旅遊業嚴重衝擊。

就戰事而言（1）如戰事未如預期在短時間內結束，指數上檔4630點季線就已經是反壓，且恐將再拖累市場信心；（2）而如果速戰速決打完，指數將有機會再上攻5000點之上的壓力區，且大盤後勢將回歸景氣基本面。

現階段伊拉克尚有餘力反攻，美英聯軍對伊作戰時間拉長至一月以上的可能性升高，除非戰爭提前結束，否則在此並不宜對短期上檔空間作過度樂觀的預期，宜靜待美伊戰局明朗。投資上建議仍以低接強勢電子股或低價題材股短線操作為主。

SARS（嚴重急性呼吸道症候群）疫情擴散，包括大陸、香港、越南均為疫區，目前保守估計患者己達1230人，死亡人數超過50人，台灣患者也達40人。此次SARS疫情來勢洶洶，已使台灣業者陷入出不去，回不來的兩難困境。裕隆汽車、統一企業、和桐化工、台塑企業等企業集團，已提醒大陸台商幹部小心因應。行政院（27）日晚間緊急宣布，公務人員一律停止前往大陸、香港及越南等嚴重急性呼吸道症候群 SARS疫區，而非公務人員則鄭重建議不要前往，顯見疫情不容小?。

目前中、港地區列入SARS疫區，不僅影響中國大陸，也對我國經濟、觀光客倍增計畫推動，及各項商務活動也受波及，造成航空業、旅遊業嚴重衝擊。

現階段企業支出持續疲弱，同時美伊戰爭進展趨緩，升高市場對戰況膠著的疑慮，使短線投資氣氛偏向觀望，歐美股市及台股近期再出現量縮下跌整理格局，研判因美伊戰情未明朗，而戰後景氣復甦疑慮尚未澄清前，短期投資氣氛保守，量縮整理格局仍難以扭轉。台股受此影響，持續狹幅盤整進入第五天，在結構上以台積電上週的利空的打擊下，大盤還能止跌逐步爬升，顯示在此低接的買力不小，可能護盤或中期投資性買盤進場。只是礙於情勢不穩而導致追高意願不濃。

不過美股台積電ADR的漲跌仍是台積電股價互動控盤的根源。大盤還是只能在盤整上下震盪，因此量尚不足以有方向性的突破，盤勢依約舊是退場觀望者居多。

就戰事而言（1）如戰事未如預期在短時間內結束，指數上檔4630點季線就已經是反壓，且恐將再拖累市場信心；（2）而如果速戰速決打完，指數將有機會再上攻5000點之上的壓力區，且大盤後勢將回歸景氣基本面。

其次就油價、黃金也是觀察重點，北美布蘭特原油每桶回升至在26.8 美元，大約回檔3成左右又反彈約9﹪，而金價也在高檔蟄伏每盎斯約330美元，相對抗跌，目前從高價大約回檔16%，換句話說此次油價能否再快速回跌促進景氣復甦，是相當重要的觀察指標，否則戰事一旦拖延超過一週仍未有明顯的定局或再拖延30天以上則市場行情負面因子將加重，加上伊拉克對石油設備破壞疑慮及恐怖組織報復陰霾等將使美股及全球股市再陷入深淵。

本波台股先前漲多後伴隨國際股市回檔整理，短線主導盤勢力量除波斯灣戰局發展外，SARS疫情擴散，也是市場另一個焦點，目前在巴格達地面戰即將展開之際，並不利於量能擴充，儘管台股具備漲幅落後國際股市，以及資金可能因避險考量轉進，但受制波灣戰情不明，加上SARS疫情在大陸、香港、越南、新加坡的地方能否控制下也是觀察重點，因此短線台股仍以盤整走勢為主。

現階段伊拉克尚有餘力反攻，美英聯軍對伊作戰時間拉長至一月以上的可能性升高，除非戰爭提前結束，否則在此並不宜對短期上檔空間作過度樂觀的預期，宜靜待美伊戰局明朗。投資上建議仍以低接強勢電子股或低價題材股短線操作為主。