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何謂WiMAX及其應用
資料來源：整理Fujitsu，IBTS整理
Fujitsu富士通已研發完成，透過BS及用戶端整合晶片成本降低，WiMAX商業化腳步將加速。
WiMAX優勢為速度及覆蓋範圍
資料來源：IBTS整理
Wimax技術標準分類
在標準化的WiMAX技術部份，目前IEEE 802.16系列標準當中有固定式IEEE802.16-2004(或802.16d)及移動式的IEEE802.16e-2005(或簡稱802.16e)兩種。
由於固定式的802.16d標準較早底定，而且目前有通過WiMAXForum認證通過的設備也只有固定式產品，因此可以商用化的產品進展較快。就目前全球採用WiMAX標準技術的案例來看，九成以上都是採用固定式，移動式的僅4件案例，包括南韓的WiBro有2件(KT、SK Telecom)，及法國(HDRR Centre)、智利(TelmexChile)各有1件。
目前固定式設備測試標準制定較完整，因此已有多家固定式WiMAX設備取得WiMAXForum驗證，移動式 WiMAX設備由於測試標準未底定，且測試設備仍不成熟，全球尚未開始進行正式的測試。
移動式WiMAX發展確立
In-Stat分析師GemmaTedesco表示：「富士通(Fujitsu)、英特爾(Intel)、Sequans和Wavesat是2005年和2006年固定式WiMAX基頻市場領導廠商，現在所有這些公司都將焦點換成行動WiMAX。此外，固定式WiMAX方案供應商Sierra Monolithics和ADI，也已經發表了行動WiMAX解決方案。」
移動式WiMAX設備預期最快於3Q07可開始進行測試。尤其台灣目前已有指定實驗室，未來國內廠商將可就近進行產品驗證測試(包括正式的驗證測試或研發過程中的pre-test)，對廠商而言可縮短時間及節省成本，將有助於廠商進行產品功能測試與研發，並加快產品上市時程。
Intel WiMAXRoadMap
資料來源：Intel
WiMAX用戶端設備發展進度
資料來源：北電、Moto、Intel、IBTS整理
WiMAXv.sFTTH,xDSL
2004年WiMAX技術被提出後，一直到2006年屬於Fixed＆Backhaul發展時期，場測及基礎建設建置，應用於家用固定接取、企業T1/E1等接取升級服務、於速食店、咖啡店的Hotspot等；2006~2007年進入Fixed往Nomadic設備轉換期以及服務擴大期，可攜式Modem出現；2007~2009年進入Mobile應用成長及基礎建設擴建期，可移動的裝置、車輛行動應用等，使用的區域範圍則相當大。
WiMAX技術最終往Mobile應用前進，其可以取代光纖不具備移動的弱點，加上傳輸頻寬相對xDSL、WLAN等來的高，將來市場發展潛力不容忽視。尤其是2007年後，WiMAX進入Mobile應用成長及基礎建設擴建期，市場預期該技術的商機將不可限量。但以現階段的接取技術而言，是無法完全將某個技術取代，尤其是光纖網路，如此大資本的基礎建設投資，不可能因為WiMAX技術有可移動性的優勢，光纖就會被淘汰。
WiMAXv.s3G
隨著Mobile的產品逐漸推出，預估在2008下半年以後，相關產品及服務才會成熟，對國內行動業者來說，2009~2010年將會是一個重要的時間點。原因在於國內推動3G服務屆時即將滿五年，相關投入的成本面臨回收的壓力，而3G服務是否能真正成功，2009~2010也是一個重要的驗收時間點。
加上Moble WiMAX的相關產品逐漸成熟，若屆時3G發展不順，也會讓3G行動業者謹慎評估是否會讓WiMAX成為重要替代技術。此外，當3G發展若能一切順利時，WiMAX屆時的產品及技術成熟與否，也將讓行動業者考慮是否選用WiMAX成為3G互補技術，推出3G+WiMAX等服務。
WiMAX較3G具成本優勢
資料來源：MIC,IBTS整理
在Voice與Data多重應用服務下，WiMAX的高速傳輸及成本優勢浮現。
台灣WiMAX競合發展情境分析
資料來源：IEK
全球WiMAX營運加速發展
資料來源：拓墣產業研究所
全球WiMAX產值成長
2007年全球WiMAX網路佈建投資總金額預估約為16億美元，2008年約為21.8億美元，YoY+36.25%。
美洲地區以美國佈建最為積極，成長最為快速，其中Sprint-Nextel宣佈2007年投資10億美元，2008年將投資15億美元來建構美國WiMAX網路環境。
全球WiMAX建設趨勢向上
資料來源：IDC
WiMAX全球建置區域比重
資料來源：WiMAXCounts.com
就各個區域WiMAX之發展情況，以建置的數量來看，目前以亞太、歐洲等地區的比重較大。根據Maravedis統計數據顯示，以佈建數目為基礎做統計的話，在36個國家的103家WiMAX電信運營商中，亞太地區以38%佔最多數，歐洲地區以33%次之，然後是北美及拉丁美洲地區的17%及13%，顯示亞太、歐洲等地區目前為WiMAX發展之重點區域。
WiMAX全球商機無限
根據國際電信研究機構預估，到2010年底，估計全球投入WiMAX基地台、用戶端設備等投資，至少超過39億美元，且至2012年時，全球將有8,800萬個使用戶數，使用與WiMAX有關的產品，而台灣也將有800萬個使用戶數，使用與WiMAX相關的產品，顯示WiMAX相關產品將遍及我們的周遭生活，也代表著台灣與世界先進國家，同步跨入WiMAX通訊新紀元。
電信業者表示，WiMAX執照開放後，預計在未來的3、4年中，將為通訊與網通業者帶來至少新台幣600~800億元的商機，消費者追求更快速、更方便、更穩定的無線傳輸技術，是WiMAX商機的關鍵所在。
韓國WiMAX發展近況
2007年4月3日，KT(Korea Telecom)於首爾市舉辦U-Seoul的活動，慶祝在WiBro在首爾市全市開通。KT與SKT個別投資了2500億與1700億韓元於WiBro的設備與服務建置上。
韓國三星為提升其自主研發能量，積極發展WiBro成為相容於WiMax的下一代通訊技術標準，於3年間投入350位研發人員人力與約300億韓元的資本，並在2005年底於釜山APEC高峰會IT展示會上成功展示全球第一款支援WiBro的手機─H1000。使用者可在高速移動中，利用WiBro的高頻寬收發e-mail、觀看影音、傳送資料等。
韓國WiMAX相對3.5G服務比較表
資料來源：Digitimes
WiMAX-M台灣計劃
台灣廠商WiMAX商機成長
工研院產經中心(IEK)估計，台灣廠商在第四代行動通訊(WiMAX)用戶端的製造商機可望從2006年的8.5億元，大幅成長到2009年的100億元。且2012年台商跨足基地台端設備時，產值更可望躍升到1,100億元，包括：合勤、鴻海、智邦、聯發科等業者，已展開布局，積極搶攻WiMAX商機。
經濟部指出在政策資源挹注下，台灣2008年將生產WiMAX晶片、基地台及手機產出，目前已有國際大廠Mycom、NEC、Nortel等在台設立WiMAX研發中心。預期2009年WiMAX及相關應用服務產值預估將達到1,280億元，其中WiMAX產值直接貢獻606億元。WiMAX技術是行政院「M台灣」的一項重要計畫。
台灣網通廠在CPE(用戶端)產品具備價格與品質優勢，預估到2010年將有80%佔有率。
中國大陸WiMAX發展近況
中國大陸目前已有天津、北京、武漢、上海等城市已投入或計畫投入發展以WiMAX為基礎的無線城市。其中天津市在市政府與信息產業部同意下，已成為發展最快的城市，武漢、北京、與上海等城市亦將由地方政府主導下發展WiMAX的測試計畫。
在中國大陸最受矚目的WiMAX測試計畫則是由中國移動在2008年北京奧運期間所進行的WiMAX測試計畫。在此計畫中，中國移動規劃將在青島的划船比賽中採用WiMAX網路作為賽事轉播與資料傳遞，並規劃在大會開幕典禮中採用WiMAX進行轉播與資料傳遞。
中國大陸業者WiMAX發展規劃
目前中國大陸以中國網通最為積極，行動通訊業者則以中國聯通和中國移動通信為主。
印度WiMAX發展近況
在成為行動電話市場成長最快速的國家之一後，印度政府也開始進一步發展其國內的寬頻網路服務，更將2007年訂為寬頻發展年。印度政府發展無線寬頻的主要目的，在於希望藉由無線寬頻的特點以提供鄉村地區遠距教育與通訊問題。
目前已計畫或已投入WiMAX發展的印度電信業者包括：VSNL、MTNL、與BSNL等三家由國營電信公司分拆的電信公司。在BSNL方面，對於16d的發展主要是當成鄉村地區ADSL佈建不易的替代解決方案，提供LOS 2Mbps的傳輸速率服務；對於16e的發展則因頻譜仍未規劃、測試標準未定等因素，目前仍未有具體規劃。至於MTNL方面，則已在Delhi與Mumbai進行WiMAX網路上的VoIP、高速網路接取、以及串流視訊服務等實驗。在2007年度便能提供商用服務。
WiMAX的應用服務
中華電信宣布採用北電(Nortel)WiMAX解決方案建置「台灣行動健康照護應用服務」，實現隨時隨地接取行動資訊與健康照護的遠景。這項全台首例WiMAX健康照護網路將可在非醫療院所等處，進行緊急醫療協助與病患照護等服務支援，讓健康照護不再受限於空間的限制。
北電表示，藉由這項超快速、高頻寬的無線通訊WiMAX技術，醫護人員透過行動VoIP(網路語音)可連結重要的醫療資源、交換緊要的資料與安排相關照護，便以節省病患初期救護的關鍵時間。
中國奧運採用WiMAX等解決方案
中國移動將為奧運會提供先進、可靠的行動通訊系統，這是在奧運歷史上首次構建由GSM/GPRS/EGPRS/TD-SCDMA等網路組成的行動通訊系統。同時也是首次構建WLAN/WIMAX奧運，作為3G的有效補充，北京奧組委已經正式授權中國移動為2008年北京奧運會提供WLAN和WIMAX服務。
目前，中國移動已經確定3900多項奧運網路規劃，制定了全部關鍵事項和風險控制點，涉及北京的31個競賽場館、17個非競賽場館；其中各競賽場館所支援用戶數達到36.4萬人，奧運中心區所支援峰值用戶數達到10.7萬人。2007年，中國移動在北京地區將至少完成95%競賽場館和60%非競賽場館的網路建設。
來自Intel的看法
英特爾(Intel)積極推動複製無線區域網路(WLAN)內建於NB中成功經驗，於WiMAX技術上的則認為，未來WLAN與WiMAX將整合為雙模內建模組，估計此模組能如過去WLAN一樣引發市場需求快速成長，30美元將是最重要的Magic Price，預計在單晶片產品推出後，此類雙模內建模組價格就可能達到30美元以下。
具有台灣WiMAX營運執照的大眾電信則表示，以其實際經營電信服務的經驗來看，WiMAX網卡的價格最好能低於新台幣1,000元，才能有效刺激消費者購買意願。
IBTS認為WiMAX模組及網卡價格將在2H08開始加速降低，而在2009年將商業化和普及化。
來自北電摩托羅拉的看法
包括摩托羅拉、北電、英特爾等廠商都已與台灣網通廠在WiMAX用戶端設備產品線上展開相當密切的合作，共同合作開發、下單採購的產品線包括WiMAXPCMCIA網卡與USB網卡、WiMAX數據機與閘道器等設備。
以北電在WiMAX產品線規畫來看，其在2007年推出銷售的WiMAX用戶端設備產品線，包括多種不同介面的WiMAX網卡、WiMAX路由器、WiMAX室內與室外收發設備等等，2008年則看好內建式應用產品在用戶端設備市場的發展。至於手機、PDA、MP3等強調高度行動性的可攜式消費性產品，則要到2009年以後才會見到較顯著的市場需求出現。
WiMAX面臨的機會與挑戰
WiMAX最大的機會為傳輸距離及速度較3.5G為佳，且各國政府政策持續推動，由於建置成本較低，將吸引眾多電信網路營運商加入，且英特爾主導將增加發展速度。
目前仍面臨頻譜規劃未定、設備價格過高及測試標準未定等問題。頻譜規劃方面，2.5GHz與3.5GHz頻段目前需要與國防等其他部門協商如何將現有使用者移至別的頻段，以便釋放出這個頻段。
目前WiMAX各國頻譜紛亂，全球並沒有統一的頻譜，如能成為ITU批准之無線電介面，將可取得IMT-2000目前保留之全球通用頻譜(目前預定是2.5GHz~2.69GHz)，可以解決目前各國WiMAX頻譜紛亂且不易取得的困難。且全球通用頻譜可提高互通性，有助於設備在全球市場之發展。
結論
英特爾(Intel)積極推動複製無線區域網路(WLAN)內建於NB中成功經驗，未來將推出整合Wimax+WifiModule的NB平台，2008年WiMAX將進入Centrino計畫，預計在05/2008推出的新一代Centrino平台(代號為Montevina)中實現。
英特爾表示，包括了宏碁(Acer)、華碩(Asus)、聯想(Lenovo)、東芝(Toshiba)、國際(Panasonic)等共五家筆記型電腦業者，確定將在2008年同期推出內建WiMAX無線網路模組的機種。
IBTS認為WiMAX模組及網卡價格將在2H08開始加速降低，而在2009年將商業化和普及化。台灣網通廠在CPE(用戶端)產品具備價格與品質優勢，預估到2010年將有80%佔有率。
主要CPE開發與製造︰正文、合勤、友訊、建漢、台揚、東訊、明泰、友勁、智捷。
重點股比較表
重點股: 正文(4906)
營運概況：正文為國內主要WiFi模組及網路卡代工廠，目前跨足到Wimax技術領域，2007年新整合性IAD及IP STB產品，且切入電信設備及消費性電子產品，2008年成長趨勢不變，Wimax802.16e產品出給Moto，預計3Q07將新增Wimax客戶，預估2008年WiMAX產品線YoY+ 300~400%。
獲利預估：正文WiMAX產品線策略佈局得宜，4Q07在進入網通旺季後，可望穩定成長，公司積極跨入數位家庭領域，IAD目前出貨持續熱絡，此外IP STB由06/2007開始小量出貨，IBTS預估IP STB 與IAD出貨皆將逐季上揚，IBTS預估正文2007年營收190.45億元，YoY+15.99%，稅後淨利12.31億元，YoY+42.95%，稅後EPS5.12元。投資建議為買進，目標價PER 18X。
正文營運獲利預估表(單位：百萬元/元)
資料來源：IBTS整理
重點股：合勤(2391)
營運概況：2007年合勤預期在VDSL方面預期持平或小幅衰退，IP DSLAM、Consumer產品及高毛利Security產品維持穩健成長，公司方面指出全年度營收成長動力主要來源為歐洲通路增加，並且在2007年加強新舊產品促銷出貨以維持穩定的產品毛利率，雖然3Q07為歐洲淡季，但受惠日本等各國光纖設備升級，及WiMAX設備獲得Alcatel及Sprint Nextel大廠支持，預計4Q07在新產品WiMAX及GE-PON的成長貢獻下，營收將較3Q07成長15~20%。
獲利預估：IBTS預估合勤2007年營收170.12億元，YoY+32.59%，毛利率30.81%，稅後淨利16.20億元，YoY+16.93%，稅後EPS3.21元。
合勤營運獲利預估表(單位：百萬元/元)
資料來源：IBTS整理
重點股:台揚(2314)
營運概況：台揚LNB處於營運淡季與產品持續往高階調整，但在radio主要客戶Harris-Stratex、Nokia-Seimens整併調整因素逐漸淡化與Mobile PA受惠主要客戶Alcatel-Lucent出貨需求強勁，IBTS預估2H07 Wimax營運將可快速成長，2007年貢獻營收約1.50億元，新產品情形，目前僅處於WIMAX產業發展初期，隨著技術逐漸成熟與廠商資源持續投入並推出相關產品，2H08年將帶動市場需求起飛。
獲利預估：台揚為佈局WiMAX產品線較為齊全的廠商，IBTS預估台揚2007年營收73.44億元，YoY+25.79%，毛利率20.51%，稅後淨利5.82億元，YoY+37.26%，稅後EPS1.35元。
台揚營運獲利預估表(單位：百萬元/元)
資料來源：IBTS整理
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