重點摘要/投資建議

廣達(2382)、仁寶(2324)、緯創(3231) 08/2010出貨NB出貨回升，預期09/2010四大ODM代工廠均會持續回升，跳升幅度會更為明顯。

零組件廠商則是大部分微幅不如預期，但除連接器與散熱族群，其餘皆是成長。

由於NB族群股價均已跌深，並已有築底現象，因此建議可買進緯創、銘異(3060)，進行長線投資，估計2010年稅後EPS分別為6.01與7.2元，目標價為PER 11X與10X。

產業分析

評析：

1.廣達(2382)、仁寶(2324)、緯創(3231) 08/2010出貨NB出貨回升，出貨量分別為440萬台、380萬台、225萬台，均較07/2010的出貨量360萬台、330萬台、210萬台成長，但廣達ASP下滑造成營收未如出貨量跳升，MoM+0.27%，英業達(2356)則出貨與營收同步衰退，營收MoM-11.94%，預期09/2010四大ODM代工廠均會持續回升，跳升幅度會更為明顯。

NB ODM出貨量：

2.零組件廠中則以連接器廠出貨最為不如預期，原核心持股凡甲(3526)、宏致(3605)等連接器廠08/2010營收明顯不如預期，營收分別衰退MoM-18.00%與-24.62%，因此將此兩檔個股自核心持股追蹤名單中移除，預期09/2010會因新機種出貨，而有所回升，另外嘉澤(3533)因NB新訂單的出貨彌補，原訂單的下滑，08/2010小幅增加，MoM+2.75%，未來將納入核心持股名單。

3.其他零組件廠商則是大部分微幅不如預期，僅圓剛(2417)電視卡業務大幅出貨帶動營收回升，帶動營收創新高，預期09/2010營收也可維持一樣水準。

4.2010年NB新機推出時間與過去大為迥異，從幾年前的第二季推新機，後因十一長假而延後至八、九月，但2010年品牌廠則因去化庫存考量與中國農曆新年銷售影響力大增，另有Apple iPad的熱銷衝及小筆電市場，因此新機上市時間延至10/2010，目前出貨回溫，但上中下游對需求的信心仍不足，因此不敢大量備庫存的心態仍將持續。

投資建議：

NB族群08/2010營收不如預期的公司較多，但仍是成長狀態，09/2010則可望維持成長動能，由於NB族群股價均已跌深，並已有築底現象，因此建議可買進緯創、銘異(3060)，進行長線投資，估計2010年稅後EPS分別為6.01與7.2元，目標價為PER 11X與10X。

核心持股08/2010營收與09/2010營收預估：

投資評等說明