世界先進首季EPS-0.25元，估計今年EPS-1.2元

世界先進(5347)去年營收196.98億元，稅後純益25.73億元，EPS1.17元。世界先進簡學仁總經理表示，由於全球半導體景氣不振，DRAM價格持續低迷，Logic代工需求疲弱，使得世界先進第一季營收呈現衰退。世界先進19日公布第一季財務報告，營收37.84億元，稅後虧損5.48億元，EPS-0.25元。儘管產業景氣不佳，世界先進在製程及產品量率的提昇腳步從未停歇，今年內將致力於0.18微米Flash先進製程技術的開發，並積極從台積電(2330)引進0.25微米、0.18微米等Logic製程技術提高生產效率。但由於DRAM產業能見度不佳，今年度財測傾向保守，預估營收143.06億元，稅後虧損26.79億元，EPS-1.2元。

旺宏首季稅前盈餘逾20億元EPS0.8元

旺宏(2337)去年營收322億元，稅後純益106億元，EPS4.28元，股東會通過配發三元股票股利。第一季營收68.54億元，較去年同期52.49億元成長30.55%，稅前盈餘20.05億元EPS0.8元，比去年同期8.23億元大幅成長143.62%。今年營收目標約400億元較去年成長約25%。旺宏去年已將Mask ROM產品製程推進到0.18微米，今年持續投入研發費用後，預定下半年將以0.15微米製程生產128M MASK ROM，屆時成本將下降35至40%。第一季旺宏產能利用率在90至100%間，預計第2季將逐漸提昇，雖第2季平均售價有降價壓力，但在產能利用率提昇下，第二季營收將較第一季成長。受到Game Boy、手機、印表機等市場需求刺激，下半年Mask ROM市場需求會有不錯的表現。另外，雖然任天堂的gamecube確定延後推出，但旺宏出貨給任天堂的時間預計仍5月不會變動。在半導體景氣低迷的狀況下，旺宏業績相對穩健。

晶圓代工第二季產能利用率下探五成，第三季景可望好轉

台積電(2330)張忠謀董事長日前在接受全球富比士(Forbes Global)雜誌的專訪時表示，雖然全球晶圓代工龍頭的產能利用率可能會跌至五成，甚至更低的水準，但他預期這一波的半導體不景氣會在四或五月見底，比他兩個月前所預估的三或四月稍晚一些，第三季景氣狀況可望優於第二季，第四季也會比第3季好。台積電及聯電日前相繼公佈三月營收分別為117.5及65.86億元，聯電創下自去年三月後最低紀錄；第一季台積電及聯電營收也分別較去年第四季衰退26.7%及25.9%，第一季產能利用率約為70%，晶圓代工景氣仍在探底，加上第二季以後的接單能見度仍舊不佳，顯見台積電張忠謀董事長對景氣看法頗為樂觀。

上週回顧

力晶(5346)：上週股價由31.1元上漲至34.5元後回跌，與上週建議接近。

本週建議

力晶(5346)：DRAM景氣築底，建議30至35元區間操作。