作者：林欣怡

受益於美股第一個交易日的大漲，激發台北股市的多頭士氣，使得加權指數勢如破竹的站上久攻近兩個月不克的半年線之上，儘管隨後美股在企業獲利警訊不斷的砲轟中顯得傷痕累累，然而台北股市仍舊獨樹一格的走出一片天空，更於1/9以厘米之差創下了10月底以來的新波段高點，成交量也再度站上千億之上的水準，整體看來，新春紅盤的蜜月行情仍舊在持續發燒中。然而，隨著加權指數來到先前的密集套牢區，潛藏性的高檔賣壓是否會對漲勢造成影響，我們將就以下幾點觀察:

首先就就籌碼面來看，伴隨著現貨市場成交量的大增，融資融券也市同步出現增加的情況，顯示散戶市場人氣的回溫，其中以融券的增幅最為驚人，短短4個交易日，融券增加張數高達86000多張，以目前多方所處的優勢來看，近一步軋空的行情剖可期待，後續買盤的承接力道不弱。

再就期貨市場的表現來看，1/3跳空上漲以來，儘管加權期指一路以40點左右的逆價差於後追趕現貨表現，不過未平倉水位卻是以穩健的姿態攀升，在後續空單回補的推生下，台股後市實不容小覷。至於外資的部分，自從盤勢大漲以來，外資於摩根市場操作也都是以多單佈局為主，根據資料統計，今年以來一月份契約共計買超4700餘口，而現貨市場上也是站在買方為主，透露出其心態的偏多，在外資買盤逐漸歸隊的效應下，後勢行情將不會草草結束。

不過若就技術面來觀察，目前KD、RSI等震盪指標都已屆臨超買區，換言之，在指標過熱的前題之下，配合美股的回檔修正，短線指數向下修正的機率將大增，若以本波上漲走勢回檔0.382的位置來看，預計首波回檔的第一道關卡將落在4706點，此處恰好亦是指數突破半年線的另一波起漲點，另外也是月線正式向上交叉半年線的「中級黃金交叉點」，因此預料在此將有不小買盤的支撐；若對照期貨的部分，台指期本波漲勢回檔0.382的位置約莫在4646點，恰巧落在5、10日均線處，故應與現貨般有較強勁的支撐，投資人不妨待拉回至該處附近再行進場承接多單。

至於近期較為熱門的金融期部分，就線型學來觀察，金融指數在近期完成類似「頭肩底」型態後，以一根中紅棒正式突破頸線壓力區730，來到波段高點747，短線隨著現貨回檔下，將有機會回測頸線，不過在低接買盤的支撐下，投資人逢回仍可佈局多單，價位可選在跌破頸線拉回時進場佈局。