(一)公司簡介
1.沿革與背景
公司成立於1973年11月，為國內唯一綜合性之包裝容器製造企業，也是國內最大的鋁罐製造商，市占率達35%左右。公司原本從事鐵罐的生產，後轉型投入鋁罐的生產製造，迄今產品已涵蓋各型鋁(鐵)罐、PET 瓶、PP 塑膠蓋以及鋁(鐵)易開與全開蓋，全方位之產品，為國內食品、飲料產業提供完整之服務。
2.營業項目與產品結構
公司生產各種規格鋁、鐵罐、塑蓋、各型鋁、鐵易開、全開蓋，滿足所有食品、飲料客戶的需求，主要產品為：
(1)鋁易開罐：適合啤酒、汽水、果汁等充氮低酸性及其他碳酸飲料填裝用。
(2)三片式鐵罐：適合各類飲料罐，如：茶、果汁、咖啡、運動飲料及蔬菜、魚肉食品罐頭。
(3)二片式擠壓食品罐。
(4)鋁(鐵)易開蓋、全開蓋：適合飲料罐、食品罐頭及各相關容器配套。
(5)塑膠纏繞膜(LLDPE)：適合工業產品集體打包和托盤包裝，如：紙類、包裝容器與電子產品等。
(6)PP塑膠蓋：適合各類冷熱充填飲料，如：茶、咖啡、運動飲料等。
2021年產品營收比重為鋁罐佔66%、鋁(鐵)蓋(底)佔18%、塑膠膜佔6%。
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
金屬空罐產品可細分為二片式鋁罐、三片式鐵罐、DRD 擠壓罐及鋁(鐵)易開全開蓋及底，產品所需鋁材大部份皆須透過國際市場點價後，委由跨國性鋁材製造廠商加工成鋁合金捲片後再進口，馬口鐵皮則分別由國內、外馬口鐵製造廠商所製造供應，上下游之關連性頗為密切。空罐業者多屬食品及飲料等，產業所需型蓋種類，大致分為普通及耐高溫鋁蓋、鐵蓋等。
2.重要原物料及相關供應商
主要原物料鋁錠占總成本80%左右，是透過國外市場購買後，委由鋁材製造商加工成鋁合金捲片後再進口，馬口鐵皮則向國內、外廠商購買。其他材料如酯粒。
3.產能狀況與生產能力
2021年底，各廠產能為：
(1)台灣廠：苗栗廠鋁罐13億罐/年；桃園廠鋁蓋12億個/年。
(2)大陸廠：上海廠鋁罐10億罐/年；鋁蓋20億個/年，重慶廠鋁罐6.5億罐/年，山東廠鋁罐10億罐/年。
(3)越南廠：鋁蓋7.5億個/年。
此外，公司與東洋製罐合作，引進環保鋁罐生產線，於2016年投產，年產能約3億罐。另外還增設一條全開式鋁蓋線及一條重複擠壓式馬口鐵罐產線。
資料來源：公司法說
(三)市場需求與銷售競爭
1.產業結構與供需
金屬空罐產業屬資本密集技術性高的產業，投資金額至少10億元以上，進入技術門檻較高，主要針對食品、飲料產業客戶，設置自動化、電腦化產線，對勞動力依賴低。
此外，受到環保風潮影響，鋁罐產品對環境的污染相對小於玻璃瓶罐許多，加上大陸政府限縮啤酒玻璃瓶使用壽命不得超過兩年，並鼓勵業者多使用鋁罐，有助於鋁罐的成長。此外，和寶特瓶、玻璃瓶相比，鋁罐是唯一在回收後還可以100%再利用的容器，僅需60天就可重新包裝再上架，是一種非常具有價值的環保金屬。
另外，由於公司原料鋁錠占成本高達六成以上，故受到國際鋁價波動影響大。
2.銷售狀況
公司產品多數供應給飲料業者，主要市場在台灣、大陸兩地，台灣客戶包括台灣菸酒公司、統一、維他露、味丹、維他露、黑松、可口可樂等，大陸主要客戶包括青島啤酒、雪花啤酒、龍泉啤酒、三得利、統一(大陸)、康師傅、百事可樂(大陸)、可口可樂(大陸)、哇哈哈、多加寶等大廠。鋁蓋客戶主要為F-福貞。
2021年，產品銷售區域比重為內銷佔90%、外銷佔10%。
3.國內外競爭廠商
公司鋁(鐵)罐主要競爭者包括Ball、F-福貞、中糧包裝、台罐、波爾、芳泉、皇冠、統一實、奧瑞金、鼎立。
(四)財務相關
1.轉投資
公司在海外轉投資公司包括上海聯合製罐公司、重慶聯合製罐公司、華通聯合塑膠公司、濟南聯合製罐公司。
(1)上海聯合製罐：生產二片式鋁罐、易拉蓋
(2)重慶聯合製罐：生產二片式鋁罐
(3)濟南聯合製罐：生產二片式鋁罐
(4)華通聯合塑膠：生產包裝用纏膜
(5)越南包裝製罐：生產易拉蓋
公司之轉投資事業華通公司與三水公司為經營纏繞膜產銷的事業。
