景順主流基金八月份經理人報告
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2018/10/05 11:41
(景順投信 提供)
台灣8月出口金額由283.62億美元降至282.95億美元，創歷年同月次高，惟隨基期墊高，年增率由4.7%下滑至1.9%；累計1至8月出口規模2,204.82億美元，創歷年同期最高，年增率成長8.9%，主因是全球經濟穩健成長，科技創新應用熱度延燒所致。8月進口金額由261.20億美元減至237.71億美元，年增率由20.5%大幅下滑至7.9%；累計1至8月進口金額1,881.65億美元，年增率成長11.7%。8月貿易順差則由22.42億美元回升至45.25億美元。
8月貨品出口表現不一，電子零組件產品出口金額由93.31億美元上升至97.63億美元，然年增率由7.2%降至1.3%；資訊與視聽產品出口金額由29.35億美元下滑至28.95億美元，然年增率由-2.4%翻正至0.3%；光學器材出口金額由9.95億美元小幅增加至9.98億美元，年增率由-11.0%降至-14.3%，主因是大尺寸面板市況欠佳。
去年iPhone 8與iPhone X規格符合市場預期，但價格遠遠超乎預期，不同機種的銷售時間落差，也讓iPhone
8出現銷售不良雜音，且後續零組件庫存仍在消化的傳聞延續至今日，今年iPhone硬體規格與去年相差不大，差異點在於規格尺寸放大以及處理器由10奈米製程的A11Bionic晶片，改為7奈米製程的A12，據悉將提供1.6倍邏輯密度(logic
density)、20%速度提升以及40％的功耗降低。不過市場關注的重點，仍在低價LCD版的定價策略，市場預期低價版可望帶動銷售量，故推薦重點皆在低價版供應鏈相關公司。
若以去年經驗來看，2017年主要蘋概供應商9月營收開始有明顯增溫跡象，但因去年的臉部辨識難產之故，部分廠商營收高峰延續至年底。預期9月份開始，蘋概族群拉貨訊息將浮出檯面，10月公布的9月營收表現則為今年銷售狀況的重要指標。
另外，由於Intel 14nm/10nm良率問題遲遲無法解決，造成目前CPU缺貨，進而影響所有PC相關供應鏈，預計第四季PC相關營收有下修風險。
展望未來，2018下半年全球景氣及貿易仍將依循復甦軌道推進，加上人工智慧、物聯網、車用電子、生物辨識、高效能運算等新興商機備受關注，皆有利支撐我國外銷動能，惟隨比較基期墊高，出口增速將明顯趨緩，另須注意貿易衝突可能趨於長期化、匯率波動及全球製造業競爭加劇、中國供應鏈在地化等不確定風險。
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