MoneyDJ新聞 2019-11-15 10:33:31 記者 劉莞青 報導
在第三季財報表現上，航運各族群表現各有不同，其中表現最突出的為物流業者，獲利表現改善的業者包括中菲行(5609)、捷迅(2643)、建新(8367)、遠雄港(5607)、宅配通(2642)，台驊(2636)則是當中少數交出衰退成績業者，第三季稅後淨利年減23.75%，主要係擴充東協市場業務導致費用較高所致。散裝航運中多數業者上半年在市況低谷換約，第三季營運多有衰退壓力，但裕民(2606)因為現貨船多，可及時反應市況回升，加上業外有股利進帳，第三季單季獲利賺贏上半年。
在航運族群裡來看，航空業者迎來暑假客運旺季，華航(2610)走出上半年虧損陰影，單季順利轉盈，但因機隊新機加入拉高財務成本，與獲利表現較佳的貨運業務衰退，華航前三季仍是虧損，前三季累計EPS-0.06元；長榮航(2618)除有貨運衰退影響外，客運旺季因空服員罷工干擾，7月營運受到干擾，後來罷工結束又再祭出優惠贏回旅客信心，致第三季雖仍然力保獲利，但較去年同期年減5成，EPS 0.26元。
至於在散裝航運營運表現上，以今年上半年市況來看，因為巴西淡水河谷發生意外導致鐵礦石出貨量大減，海岬型船運價低迷，連帶整體市況低迷，波羅的海乾散貨指數(BDI)上半年普遍落在低檔，導致國內散裝航商換約後，租金表現下滑，業者包括四維航(5608)、台航(2617)、中航(2612)、慧洋-KY(2637)，第三季單季獲利都呈現年減，但新興(2605)與裕民則因為現貨船較多，第三季隨市況攀高，營運表現也走高，新興單季交出獲利成績，甩開上半年虧損陰影，裕民加上業外還有集團股利進帳，第三季單季獲利賺贏上半年。
貨櫃航運三雄營運各異，陽明(2609)、長榮(2603)第三季受旺季租金衰退，前者單季虧損擴大、後者單季獲利衰退，不過以累計前三季來看，陽明受貨量成長、高價租船持續還船，營運成本下降，累計稅後虧損縮小；萬海(2615)表現則是一枝獨秀，由於萬海營運亞洲近洋航線為主，今年以來營運暢旺，第三季單季毛利率、營益率、稅後淨利率都交出年增表現，獲利年成長5成，EPS 0.29元、前三季EPS 1.08元。
物流業者則是航運產業中表現最突出的業者，包括中菲行、捷迅、建新、遠雄港、宅配通，第三季獲利都交出成長表現，其中中菲行、捷迅兩家承攬業者業務當中空運比重較高，受惠今年空運貨運運價較低、連帶帶動其艙位成本下降，中菲行與捷迅獲利較去年同期都有勁揚表現，分別年增65%、86%；而台驊則是當中少數交出衰退成績業者，第三季稅後淨利年減23.75%，主要係擴充東協市場業務導致費用較高，加上去年有部分業外收入進帳墊高基期所致。
至於建新與遠雄港，前者因為斬獲銅土新客戶，下半年業績逐步開出帶動，營運走升，毛利率、營益率、稅後淨利率都優於去年同期，單季獲利年增98%、EPS 0.54元；遠雄港則是受到一次性認列和解客戶租金帶動業績走升，單季獲利大幅年增329%。
在航太業者方面，jpp-KY(5284)、漢翔(2634)獲利均見衰退，漢翔毛利率、營益率、稅後淨利率均較去年同期衰退，但毛利率14%已有較上半年回升；jpp-KY業績走揚，不過因為產品組合與匯兌因素干擾，毛利率年減少約4個百分點，加上泰銖強升的匯損，第三季獲利年減3成；駐龍(4572)去年同期則有高教機專案挹注，墊高獲利基期，今年第三季稅後獲利年減約1成；寶一(8222)新發動機零件良率轉好，帶動毛利率年增加2個百分點，稅後淨利也較去年同期顯著回溫、年增131%，EPS 0.21元。