消化現金！蘋果可能再花1,000億美元買回庫藏股
MoneyDJ新聞 2020-04-23 09:32:00 記者 李彥瑾 報導 近期武漢肺炎疫情重創全球經濟，企業傾向抱緊現金，執行庫藏股的火力逐漸減弱。但分析師預計，滿手現金的蘋果(Apple)將繼續積極實施庫藏股，金額可能多達1,000億美元。
MarketWatch報導，在疫情大流行期間，企業庫藏股計畫成為市場關注焦點，包括英特爾(Intel)、雪佛龍(Chevron)和多家大型銀行，已宣佈暫停實施庫藏股。美國國會3月通過的經濟刺激方案，禁止企業將援助金用於買進自家股票。
報導指出，蘋果淨現金流量達1,000億美元，預定於4月30日發佈2020會計年度第二季財報。投資研究機構Evercore ISI分析師Amit Daryanani出具報告稱，以目前股價研判，蘋果可能會公佈750億至1,000億美元的庫藏股計畫，並將股息加碼4%至7%。
Daryanani指出，蘋果於2018年制定逐步實現「零淨現金」(Net Cash Neutral)的目標，過去兩年來，蘋果透過庫藏股(115%)和配發股息(~20%)的方式，將135%的自由現金流返還給股東，使淨現金減少約500億美元。Evercore ISI預計，蘋果將延續這項趨勢，未來4年內，每年淨現金將減少約250億美元。
券商Bernstein分析師Toni Sacconaghi也抱持類似觀點，指蘋果最新財報公佈的庫藏股金額，將達750億至1,000億美元。該行研判，蘋果目前的庫藏股模式將延續到2023會計年度底。
根據蘋果1月28日公佈的2020會計年度第一季(截至2019年12月28日)財報，當季執行庫藏股總額達200億美元，是研發費用44.5億美元的4倍以上。蘋果從2012年開始以庫藏股方式回饋股東，截至2020會計年度第一季，蘋果買回的庫藏股累計高達3,261億美元。
拜2017年12月川普政府實施減稅政策之賜，美國企業大舉實施庫藏股來提高自家股價，買回庫藏股金額在2018年每季連創新高，成為推升美股牛市的重要力道，但金額從2019年第一季開始趨緩，為7季以來首次呈現衰退。
《華爾街日報》3月9日報導，根據證券研究公司Birinyi Associates統計，截至今年2月，美國企業通過的庫藏股計畫總金額為1,220億美元，較去年同期大減近50%，金額創3年來新低。
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