聯成Q2獲利優於前季；Q3拉貨看樂觀
MoneyDJ新聞 2016-07-28 13:10:08 記者 林昕潔 報導 可塑劑大廠聯成(1313)，受惠下游需求增溫，拉貨力道強，4、5月DOP價格往上漲逾8%，雖6月後DOP價格往下，但因原料2-EH波動幅度較小，整體來說利差表現仍佳；且PVC銷售價量俱揚，法人樂觀預期第二季獲利可優於前季。且進入第三季，大陸市場因即將舉行的G20會議，從8月中下旬至9月初將對主辦場地杭州附近的高耗能、運輸交通等產業進行控管，亦帶動公司從7月起大陸下游廠商補庫存動作轉趨積極。
聯成隸屬於聯華神通集團旗下，為全球最大的可塑劑(DOP)及苯酐(PA)供應商之一，也是上中下游DOP一貫廠，在全球占有重要的地位。可塑劑主要原料為2-EH、PA，佔成本比重約7成、3成。營收方面，可塑劑占60%，PA占20%，PVC占14%。市場範圍包括台灣、東南亞、中東及紐澳等地區。公司早於1995年開始布局中國市場，在該地區市占率已達30%，並成為大陸地區最大的供應商；其中，大陸營收占整體營收約80%。
公司主要產品可塑劑產品從去年6月每噸報價1124美元，一路下滑，雖至今年年初價格開始反彈，但6月報價仍僅838美元/噸，年跌幅達34%；主要因從去年下半年度起，受到原油下滑帶動原物料價格亦往下，雖近期原油反彈，但產品價格仍難回復至去年水準。因產品售價下滑，幸而銷售量增加，公司第二季營收102.19億元，季增12.7%、年減13.31%，累計今年上半年營收達192.86億元，年減15.13%。
整體第二季營運表現，法人表示，原料2-EH因市場供貨穩定，波動幅度較小，但4、5月DOP價格仍往上漲逾8%，雖6月後DOP價格往下，但整體來說利差表現仍佳；且下游拉貨穩定，銷售量亦維持在較佳水平；而PVC農曆年後需求一路往上，銷售價量俱揚；惟PA的價格由高點一路下滑，但整體來看仍樂觀預期第二季獲利可優於前季。
大陸因G20會議，從8月中下旬至9月初將對主辦場地杭州附近的高耗能、運輸交通等產業進行控管，亦帶動公司從7月起大陸下游廠商補庫存動作較積極。且公司從6月起併入馬來西亞年產能4萬噸的PA廠及10萬噸的可塑劑廠，以致產能提升約一成，預計這兩場渡過轉換調整期後，最快於第三季可有較明顯挹注。而公司擴充產能腳步未停，估至年底大陸將再新增遼寧盤錦、四川南充兩廠，屆時整體產能約可達170-180萬噸。
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