別人恐懼時貪婪、等崩盤撿便宜？專家：口袋不夠深別試

MoneyDJ新聞 2017-08-24 11:41:11 記者 陳苓 報導

股神巴菲特的名言「在別人恐懼時貪婪」，大家耳熟能詳。不少人認為，市場崩盤是進場良機，可以大撿便宜。但是專家警告，這種操作方法只適合口袋極深的投資人，也許不適用於一般民眾。

數據分析師Nick Maggiulli 22日在Of Dollars And Data部落格發文稱，18世紀知名銀行家Baron Rothschild曾說，最佳買進時機是市場濺血時，他靠此賺進大把財富。然而這種做法或許不適用於一般投資人。

文章稱，「市場濺血」難以定義，如果把股市大跌30%當作濺血，那麼1920年代後期以來，標普500指數曾六度濺血(見此的圖一)。然而數據顯示，除了1987年之外，市場崩盤過後五年，股市都未能重回暴跌前的高點(見此的圖二)，就算十年過後也無法收復失土(見此的圖三)。

不只如此，如果在1929年經濟大蕭條的頭一年就進場，由於股市在三年後才反彈，等於還會再跌兩年，其中一年跌幅更高達64%。這表示要是市場一濺血就進場，自己可能也會賠到血流如注，渾身傷痕累累。

崩盤進場的最大問題是，市場何時觸底極難判定；一直等待可能會錯過反彈前的低點，但是在真的打底前出手，又可能會承受不了價格續跌，被迫以更低價賣出，平白蒙受損失。Maggiulli建議，市場恐慌時，最佳做法是靜觀其變，不要出手。巴菲特能在股價低檔時敲進，是因為他資本雄厚，一般人沒有這種財力，需要應急資金，因應失業或緊急狀況時所需。倘若真有充裕的緊急流動性，Maggiulli認為可以維持平常心，維持崩盤前的買進步調，重點在於繼續保有股市部位。

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