《資金靠港》IC設計要選誰? 六檔個股是標的

MoneyDJ新聞 2019-07-16 09:52:00 記者 趙慶翔 報導

立院三讀通過資金匯回專法，市場預期將有超過2000億資金回台，到底哪些IC設計公司是可以投資標的? 市場認為，由於海外資金多屬於節稅規劃，不是要做高風險投資，因此大型股、穩定獲利、穩定配息將是投資重點，對台股而言將是活水挹注。因此從台灣50、中型100當中進一步觀察，像是聯發科(2454)、聯詠(3034)、祥碩(5269)、瑞昱(2379)、矽力-KY(6415)、創意(3443)等個股，都是可觀察的標的。

聯發科鎖定5G、AI技術，提升獲利表現
(圖片來源: 聯詠官網)

國內IC設計龍頭廠商聯發科在中低階智慧手機市佔率高，營收規模大，獲利表現佳，且過去3年平均現金股利9.5元以上，因此營運相對穩定，具成長力道。市場認為，聯發科今年毛利率將維持40%以上為目標，對於獲利表現看增，EPS可落在14.5元左右，可優於去年13.26元的成績。

聯發科去年P90晶片，鎖定自製APU3.0，5G系統單晶片M70 Modem，持續向市場宣示自家AI、5G技術上宣示。另外也在ASIC領域、ADAS相關晶片布局，盼為未來營運注入動能。

聯詠TDDI穩定出貨、OLED助攻

聯詠營運規模大，從去年到今年營運表現穩步成長，主要受到手機全螢幕需求提升下，帶動TDDI(觸控暨驅動晶片)拉貨旺，加上AMOLED驅動IC也在首季開始出貨。過去3年平均現金股利7.6元，今年營運展望同樣樂觀，法人認為，聯詠營運規模大，產能較無虞，相對同業出貨量與獲利更穩定，今年每股獲利估落13~13.5元的水準，將較去年10.5元更佳。

祥碩AMD出貨旺，持續提升自家產品技術

儘管受到PC市場小幅衰退修正，但市場看好祥碩大客戶AMD新產品布局與策略，市佔率將陸續增加。除了代工產品外，祥碩自有品牌也推出USB Super Speed 20G主控端晶片，預期也將為營運注動能。市場預估，全年營收獲利估可較去年微幅成長，今年每股獲利估落17元的水準，將較去年15.93元更佳。

瑞昱網通穩定成長，TWS帶動藍牙晶片出貨佳

瑞昱今年持續在網通產品出貨旺，以及藍牙產品受到TWS市場熱而注入動能，另外在TV SoC持續增市佔，整體營運具成長動能。瑞昱過去3年平均現金股利5.8元，法人預估，今年每股獲利估挑戰1個股本以上的水準，較去年8.57元走揚。

矽力-KY應用多元，獲利相對穩定守基本盤

電源管理IC廠矽力-KY儘管中國內需市場成長放緩，加上智慧電錶標案進度未朗，整體動能較為疲弱，但是公司產品應用面多元，且持續往高階應用發展，像是車用、資料中心等，營運儘管沒有過去成長力道大，但是仍可穩去年水準。法人認為，EPS應落21元左右，微幅優於去年20.78元成績，加上過去3年平均現金股利5.8元，配息相對穩定成長。

創意AI、HPC具題材，明年表現可期

設計服務廠商創意在NRE受到AI、網通、HPC等助攻下，接案狀況佳，惟上半年營收年減超過15%，客製化晶片(ASIC)出貨量較為保守，市場認為，下半年ASIC將重啟拉貨潮，因此下半年將優上半年表現，法人則認為，儘管比特幣今年貢獻小，但AI的接案量仍有成長空間，其餘應用別則維持穩定態勢，明年則盼產品陸續進入量產後，再添營運動能，對明後年營運較樂觀。而今年法人預估，EPS約6.5~7元，相較去年7.37元微幅下降，但近3年平均現金股利4.5元，配息同樣穩定。