MoneyDJ新聞 2015-11-10 11:47:26 記者 郭妍希 報導
高盛(Goldman Sachs)最新分析顯示，美國企業明(2016)年可能還是會將大把現金拿來買回自家股票、配發股息，資本支出則將僅將微增。
CNBC 9日報導，高盛首席證券策略師David Kostin與團隊發表研究報告指出，標準普爾500大企業明年打算花費2.2兆美元，而其中超過1兆美元將用來執行庫藏股計畫、配發股息，資本支出則只會小幅年增1%至6,500億美元。
根據美國經濟分析局(Bureau of Economic Analysis)的統計，今年第3季(7-9月)期間，美國企業的資本支出大減5.6%至1,530億美元，主要是受到能源業者支出驟降23.8%、工業相關支出也萎縮13.5%的影響。這使得國內生產毛額(GDP)成長率減少了近一個百分點。美國Q3 GDP成長年率僅有1.5%。
也就是說，企業偏愛運用聯準會(FED)提供的便宜資金減少在外流通股數、把錢還給投資人。雖然調查顯示，基金經理人希望企業能增加資本支出，但透過庫藏股計畫、配發股息將現金還給股東的企業，今年股價的表現卻較優異。
根據高盛統計，庫藏股、股息配發規模最高的類股今年迄今平均上漲了5%，但資本支出、研發活動偏高的企業今年的市值卻萎縮5%。該證券認為，在GDP成長緩慢、利率低迷、證券報酬微薄的環境中，將現金配還給股東的策略會持續受到市場歡迎。
FactSet統計顯示，標準普爾500大企業目前擁有的現金部位超過了1.43兆美元，而美國所有公司的現金部位則達到2.06兆美元、創10年以來次高。
英國金融時報(Financial Times)8月3日報導，去(2014)年能源、化學與採礦業佔據全球超過1/3的資本支出，但信評機構標準普爾(Standard & Poor`s)卻預估，今年全球企業的資本支出恐怕會萎縮逾10%、明年還會進一步走跌；若排除上述產業，則資本支出將成長8%、為2012年以來首度回溫。標普指出，大型能源業者2014年的資本支出已經比營運現金流超出逾5億美元。
根據顧問機構Wood Mackenzie的統計，全球大型能源集團已暫時擱置多達2,000億美元的新開發案，試圖保護股東的股利，這當中包括英國石油巨擘BP、英荷皇家殼牌公司(Anglo-Dutch Royal Dutch Shell)、美國第二大石油公司雪佛龍(Chevron Corporation)、挪威國家石油公司(Statoil)以及澳洲第二大石油天然氣生產商Woodside Petroleum。
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