保瑞Q1獲利將飆高；美特殊學名藥布局受矚

MoneyDJ新聞 2025-03-12 13:21:03 記者 蕭燕翔 報導

本業與業外同步增長，法人樂觀看待保瑞(6472)今年每股稅後盈餘將再衝高到60元以上的新高，光是第一季就有大賺30元以上的實力，晉升台股上市公司的前位。而經營團隊持續進行集團產品線的汰弱換強，朝特殊學名藥廠與特殊藥局(SP)的方向轉型，後續的成效將是中長期成長的重心。

保瑞去年獲利低於多數市場預估，主要也是因應合併的一次性費用，法人預期，今年在新併入的USL與針劑廠都全年貢獻下，營收增長幅度不會亞於去年，且將產品線重新調整集團最適生產區域，應該也對個別事業體的利潤率有改善空間。

不過，保瑞與法人都直言，美國學名藥競爭仍存，未來將瞄準特殊藥品及特殊通路，因美國對特殊藥品藥價多有優惠，且更符合保險給付所需，會是未來美國藥品市場的成長主軸，保瑞透過併購特殊劑型藥證與生產調整，已取得在小兒癲癇與肌肉失養症等特殊藥品的市場地位，未來類似的商業模式將積極複製，彌補傳統學名藥的競爭。

法人也預估，因會計制度的認列，保瑞第一季將認列泰福-KY(6541)成本與合併基準日市價的差價利益，金額達25.72億元，可望挹注本季獲利衝高。而泰福在成本費用調整與CDMO產能利用率提高下，最快明年第三季後可望有常態正向現金流。