自從安倍宣布放任日圓大貶之後，日本境內不少公司淨值大漲，除了房地產之外，您又開始對日本充滿信心了嗎？其實日本有不少公司因為基本面良好，即使長期國內景氣狀況低迷，但也沒有影響這些公司的獲利，像是TOYOTA、Canon…等，就讓我們在投資日本之前，先好好做點功課吧！【日股走強 連動亞股也看好】 群益東方盛世基金經理人黃耀徵表示，日圓貶值帶動日本出口類股翻揚，日本股市今年來大漲18%，漲幅居全球主要股市之冠，儘管日幣走弱對投資帶來匯兌影響，不過日本投資比重高的基金仍繳出不錯的成績單，統計國內投信有八檔投資日本比重超過三成的基金，今年來均績效超過5%，群益投信認為，量化寬鬆下除了日股表現可期外，資金也可望流入周邊亞洲國家，整個亞股有機會全面走強。 黃耀徵指出，根據過去經驗，日圓貶值當年，不論是台股或亞股都呈現上漲態勢，也顯示日圓貶值對亞洲周邊國家來說為一利多。進一步從國家別來看，日本寬鬆政策及10.3兆日圓的經濟刺激計畫，將推動日本企業及銀行提高在東南亞地區的投資及擴張，這將刺激印尼、泰國及馬來西亞等東南亞國家資產價格、投資與消費的成長，因此現階段除了日本外，整個亞洲都是投資佈局的不錯選擇。日股比重逾三成績金績效 基金名稱 日本投資比重 今年來 摩根絕對日本 98.31 9.87 安泰ING日本 96.86 9.52 元大寶來亞太成長 43.25 8.73 摩根新興日本 99.80 7.29 群益東方盛世 33.89 5.97 富鼎東方精選 35.75 8.01 保德信日本 91.79 7.81 第一金亞洲科技 40.28 4.59 資料來源：CMONEY，資料日期至2013/3（單位%）【找出日本價值 衡量的是整體競爭力】 安本日本股票團隊主管郭征岳則表示，投資日本並不需要以景氣或GDP成長率來判斷，仍然應該以價值投資方式選股。他指出，雖然日本經濟前景仍有變數，但仍有一些日本企業競爭力強，資產負債表強勁，而且不必依賴日本的政策。若是靠弱勢日圓才能競爭，就不是一流的企業。 他指出，日圓貶值雖然有利日本經濟，但投資日本企業時衡量的是整體競爭力，不能只看日圓這項因素。目前安本日本股票基金的投資結構是看好日本消費品及健康護理產業，但減碼金融股。原因為日本企業現金多，不太向銀行借錢；且該地區房地產價格下滑，房貸市場無法成長；日本消費也減弱，信貸市場難以擴張。 郭征岳還表示，雖然日本經濟前景仍有變數，但仍有一些日本企業競爭力強，資產負債表強勁，況且人力大多集中在日本，因此日圓漲跌並不會影響到人力成本的支出。如果必須靠弱勢日圓才能競爭，就不是一流的企業。他以Canon為例，在日本的銷售額只占總營收的兩成以下；另外還有以奶瓶聞名的貝親(Pigeon)，雖然日本出生率低，但貝親在中國等地具有強勢地位，今年以來股價也漲了60%之多。【英傑華環球投資 看好日本股市後勢表現】 英傑華環球投資同樣看好日本股市後勢表現，並表示，日圓持續走貶，除了日本當局展現改革的決心外，也是全球的風險偏好回籠的象徵。此外，黑田東彥擔任下屆日本央行總裁的提名案已經通過，因此市場預測日央行可能於4/3~4/4例行性貨幣政策會議公佈加碼量化寬鬆的貨幣政策，預期日圓將繼續走貶，反應至日圓匯價上，日圓兌美元最低來到96美元附近，日經225指數也突破12400點，創下2008年9月以來的新高。【日圓走貶影響韓國？ 影響應有限】 另外，市場普遍認為日圓走貶有利日本出口商，但擔憂對於出口商品高度相似性的韓國出口商不利。對此，第一金投顧分析，日圓走貶對當今的韓國出口商，乃至於整體經濟，影響應有限。第一、日圓/韓圜之交叉匯率近期處於11.6附近，相比於2006-2007年的平均匯率8.06，韓圜相對日圓匯價仍屬便宜；並且韓國出口已於2008年之後，其競爭力逐漸與匯率脫鉤，亦即強勢韓圜並未明顯降低出口商景氣。第二、韓國出口業的枯榮逐漸與全球景氣走勢密切，拿全球製造業總額與韓國出口總額測試其相關性，發現兩者相關系數超過70%，去年初時，兩者關係更是高達85%；此外，韓國最大出口國為中國，佔比約24%，高於中國佔日本出口目的國之佔比約18%，因此認為中國景氣保8.5%的穩增長，將能益助韓國出口商。 此外，日幣貶值除了有利日本的出口類股外，與日幣的連動性較高的新加坡與泰國也可望受惠。尤其是泰國(註，日本有許多汽車廠設置在泰國)，泰國是最新崛起的中國內需概念股，近期與中國的貿易往來十分密切。因此，泰幣的貶值也有利於泰國的出口類股，而且泰國更是少數可以同時賺中國財與日本財的國家。 更多新聞內容，歡迎至理財露桃社臉書粉絲團(www.facebook.com/moneythebest)查閱！來幫我們按讚吧！