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美國失業率
說明
什麼是『美國失業率』?

Unemployment 

每個月第一個星期五公布前一個月的統計資料。

就業報告是分析師及經濟學家每月最重視的一項統計調查,原因在於,就業報告所包含的項目提供預測各經濟部門表現的豐富資訊;除了常被用來預測當月接下來將公布的各項指標外,單用這項指標也足以描繪出總體經濟表現的『健康狀況』。那麼,就業報告究竟提供了哪些資訊呢?最為一般人所瞭解的大概就屬失業率了---不過失業率其實並不是經濟學家最重視的項目。要清楚分析就業報告裡涵蓋的各種項目,首先我們必須瞭解就業報告的統計調查方式。

就業報告是美國勞工部(Labor Department)按月進行的就業統計調查結果。這項調查分為家戶調查(household survey)和機構調查(establishment survey);前者主要以抽樣所得的6萬戶家庭作為調查對象,後者則查訪約37萬家的企業及其他機構。由於調查的對象不同,所取得的數據也各具有應用上的意義。

在家戶調查中,有工作者會被列入就業中的勞動人口,無工作者將進一步詢問是否正積極尋找工作;若無,則被列為非勞動人口,若有,則被列為失業的勞動人口;這項認定標準和我國失業人口的定義相同。至於失業率,則是由『失業人數』除以『總勞動人口』所得出來的。在應用上,失業率是一項經濟落後指標,因為雇用或解除雇用員工通常需要耗費一定成本,企業在景氣出露疲態時通常會先以縮減工時因應,直到狀況愈趨嚴峻,才會考慮裁員;同樣地,景氣好轉時企業也會先以增加工時的方式因應,最後才考慮擴大雇用。雖然失業率屬於景氣循環落後指標,但失業率對於一般消費者信心會有重大影響;如果無法確保未來工作是否穩當,理論上消費者將採取保守的支出態度,從而影響總體消費支出。

機構調查,被視為是比家戶調查更精確且更重要的統計,提供的資料也最豐富。在這項統計中,企業提供就業人數,每週工時,加班時數及每小時工資等資料,統計範圍則涵蓋財貨及勞務等各行各業,提供各經濟部門的活動概況,並可藉此預測未來景氣走向;其中又以製造業最被密切觀察,原因是製造業對於景氣波動較為敏感,往往成為領先經濟指標。

根據機構調查所得的數字,我們可以觀察到:

1.工業生產狀況。由製造業就業人口,工作時數和生產力來估計。幾乎所有經濟學家都用就業報告來預估工業生產值。

2.房屋開工率。由營建業就業人口的變動狀況來估算,因為營建業就業人數增加,代表房屋開工率可能增加,兩者間存在正向關係。

3.GNP總值。GNP是統計某個國家在某一段時間中,該國國民所生產的最終財貨及勞務總值。而這項數字可以透過就業報告中的就業人數,工作時數及生產力來估算,並根據每月最新資料做修正。

4.勞動市場的緊縮寬鬆狀態,及通貨膨脹的潛在危機。景氣熱絡時,企業擴大雇用將使就業人口增加,工時增加,甚至工資水準增加,勞動市場趨於緊縮。勞動市場緊縮,意味企業在勞工方面必須花費更多成本,從而使得生產成本增加,最終產品可能被迫必須調高價格,而引發通膨危機。美國聯準會由99年中到2000年中一連七碼的升息動作,部分即是基於勞動市場緊縮可能引發通膨危機的立論。

在應用上,一般而言強勁的就業報告顯示經濟成長步調快速,對股市而言是利多消息;但仍須視所處的景氣循環階段而定。在景氣循環處於高點時,強勁的就業報告意味通膨將有升高壓力,聯準會可能因此調升利率水準,則股市將可能出現不利反應。

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